30年(nián)“不败”的可转债(zhài)信(xìn)仰(yǎng)，突然之间(jiān)出现(xiàn)“断(duàn)崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特的可(kě)转债(zhài)搜特转债今天又(yòu)是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转债历史(shǐ)上从未(wèi)有过如此(cǐ)低价可转(zhuǎn)债(zhài)，与(yǔ)此同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心(xīn)退市和(hé)违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐(lè)观，自(zì)周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持续回落，上证指数今(jīn)天又跌超1％，收跌1.12％，报(bào)3372.36点，失(shī)守3300点。主要指数(shù)和(hé)多数(shù)板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创(c作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确huàng)业板(bǎn)指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌(diē)，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与前一日有所(suǒ)缩量(liàng)。

　　行业板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱乐领(lǐng)跌，大(dà)跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑、有色等(děng)也跌超3％；纺织(zhī)服装、电力(lì)、旅游等行业逆势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买(mǎi)入13亿元。

　　两只转债面临退市(shì)

　　带(dài)崩整个低价转债市场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历史，在今(jīn)年5月一(yī)下(xià)被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝(lán)盾(dùn)转债被告知要退市(shì)，打破了(le)30年(nián)来的可转债没有出现正(zhèng)股和转(zhuǎn)债退(tuì)市(shì)的历史(shǐ)。接着(zhe)没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退市，搜(sōu)特转债持(chí)续暴跌，第2只打(dǎ)破历(lì)史来得太(tài)快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌，而搜特转债还在(zài)交易。

　　退市危机之下(xià)，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴(bào)跌19.85％，收报31.66元，而昨日(rì)搜特转债已(yǐ)经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正(zhèng)股*ST搜特还在(zài)一字(zì)跌停，最(zuì)新(xīn)收盘价0.56元，触发面值(zhí)退市已没什么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临(lín)的违约。彻(chè)底带崩(bēng)了整个低价转债，过去(qù)的(de)双低策略似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而(ér)正股(gǔ)塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金诚转债(zhài)、永吉转债(zhài)等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌破100元(yuán)的(de)低价转债，而一年前(qián)市场(chǎng)还在关注“消(xiāo)灭”100元以下可(kě)转债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断(duàn)崖(yá)下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期(qī)波动剧(jù)烈<作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确/strong>

　　上证指数周二在券商、银行(xíng)等金(jīn)融股(gǔ)带动之(zhī)下(xià)，一(yī)度冲上3400点(diǎn)，而(ér)后快速跳水。然后持续(xù)下行(xíng)，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失(shī)守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一度(dù)翻红后，市场(chǎng)持续走低(dī)。

　　有分析(xī)表(biǎo)示，近期市场波动(dòng)加(jiā)剧，资金分歧较大(dà)。

　　华泰(tài)证券近(jìn)日(rì)策(cè)略点(diǎn)评表示，4月新增(zēng)社融、新增(zēng)信(xìn)贷、M2同比(bǐ)均低(dī)于Wind一致预期，一季度冲量明(míng)显(xiǎn)+票据利率下行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热(rè)不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复过(guò)后(hòu)明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，单月新(xīn)增创历史新低，与地产销售回踩(cǎi)匹(pǐ)配；2）M1-M2同比剪刀(dāo)差微升，基数效应外，主(zhǔ)因C端(duān)新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍(réng)在修复→全A非金(jīn)融企业盈(yíng)利(lì)全年或拾级而上，但从M1-M2剪(jiǎn)刀(dāo)差及财报数据(jù)反映(yìng)的制造(zào)业库存及产能周期位置看，弹性或有限。金融(róng)数(shù)据再(zài)次(cì)印(yìn)证(zhèng)复(fù)苏成色需(xū)巩固，或提(tí)升政策加码(mǎ)“恢复和扩大需求”的可(kě)能(néng)。

　　前海开源基(jī)金近日也表示(shì)，后续来看市(shì)场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期(qī)，外需仍有韧(rèn)性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美(měi)的(de)韧性与东(dōng)盟(méng)相对强劲的需求均支撑(chēng)了(le)外(wài)需，内需同样在修复下市场分子端边(biān)际(jì)向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国内外流动性(xìng)仍然(rán)偏好。国(guó)内看，4月(yuè)政治(zhì)局会议仍然(rán)强调稳增长，应对弱复苏(sū)下(xià)流(liú)动性大(dà)概(gài)率仍然维持宽松(sōng)，同样仍可能有增(zēng)量政(zhèng)策出台，对市场均(jūn)是呵护而非压(yā)力；海外看，5月FOMC会议后市(shì)场基(jī)本已定(dìng)价(jià)美联储本轮加息已至(zhì)顶点，仍然存在区域银行(xíng)风险隐患(huàn)同时(shí)通胀仍在下行下(xià)，后续海外流动性难更紧(jǐn)，外资对(duì)国内市(shì)场的流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重板块内部的分化，热门(mén)板块交易性的波动是指数调整主因，但在内需修(xiū)复、外需韧性，且国内政(zhèng)策呵护延续(xù)、外资流出压(yā)力(lì)不(bù)大下市场无大(dà)风险，震荡修复(fù)延续。