作者：于博 蒋(jiǎng)佳榛

　　事件(jiàn)描述北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环p>

　　2023年5月(yuè)11日，国家统计(jì)局公布了4月份(fèn)的(de)通胀数据：4月份(fèn)居(jū)民消费(fèi)价格(gé)同(tóng)比(bǐ)上涨0.1％，环比下(xià)降0.1％，工业生(shēng)产者出厂价格(gé)同比下降3.6％，环(huán)比下降(jiàng)0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比(bǐ)降幅收窄，同比涨(zhǎng)幅回落至(zhì)0.1％；其中(zhōng)，鲜菜、猪肉价(jià)格续降，出行(xíng)价格上涨。

　　2、4月(yuè)PPI环比下降0.5％，同比降幅(fú)扩(kuò)大至-3.6％；其(qí)中，分(fēn)项价格跌多(duō)涨少(shǎo)，黑金价格走弱(ruò)。

　　3、4月CPI同比(bǐ)离转负仅一步之(zhī)遥，是否到了(le)需要担心(xīn)通缩的时候？我们认(rèn)为“通缩论”言过其实：一方(fāng)面，今年初以(yǐ)来核(hé)心CPI有所反弹，意味着通缩压(yā)力正逐步缓解；另一方面(miàn)，4月CPI环(huán)比降幅收(shōu)窄、核(hé)心CPI环比(bǐ)回升，也指向当前经(jīng)济仍(réng)在温和修复。下半年(nián)随着生猪(zhū)价格筑底回升、消费需(xū)求逐步回暖，物价水平(píng)有望回归正(zhèng)常水平，通缩和通胀(zhàng)均(jūn)不构成当前主(zhǔ)要矛盾。

　　目(mù)录(lù)

　　1、食(shí)品拉(lā)低通胀，核(hé)心通胀(zhàng)持平

　　2、菜、肉价格续降(jiàng)，出行价(jià)格上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅扩大

　　4、价格(gé)跌多涨少，黑金价格走弱

　　5、通缩言过(guò)其实，关注核心通胀

　　以下是正文

　　食品(pǐn)拉(lā)低通胀(zhàng)，核心通胀持平

　　4月CPI环比(bǐ)下降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至(zhì)0.1％，其中翘(qiào)尾(wěi)、新(xīn)涨价分别影(yǐng)响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从结构(gòu)上看，食品项(xiàng)仍(réng)是主(zhǔ)要拖累，4月食品价格环比下降1％、非食品价(jià)格(gé)则环(huán)比小幅上(shàng)涨0.1％。剔除食(shí)品和能源后，4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1％、同比持平(píng)至(zhì)0.7％。

　　菜、肉价(jià)格续降，出行(xíng)价格上涨

　　食(shí)品方面(miàn)，菜、肉价(jià)格续降，仍(réng)是(shì)主要拖累。受(shòu)受生猪产能(néng)充(chōng)足以及消费淡季(jì)影响，猪肉价(jià)格环比(bǐ)续降3.8％，但降幅(fú)较上月(yuè)收(shōu)窄0.4个pct；鲜菜、鲜果大(dà)量上市(shì)，带动价(jià)格(gé)分别环比下(xià)降(jiàng)6.1％、0.7％，降幅较(jiào)上月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品(pǐn)方面，小长假出行需求带动旅游价格(gé)环比(bǐ)上涨4.6％，受车企降价促销以及国内油价(jià)下降影响，交通工具及交通工具用燃料价格环比分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比(bǐ)走弱(ruò)，同比降幅扩(kuò)大

　　受国内外市场(chǎng)需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)偏弱及国际大宗商品价格(gé)波动影(yǐng)响，4月PPI环比下降0.5％，同时(shí)受上年同(tóng)期高基数的(de)影响，同(tóng)比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾(wěi)、新涨(zhǎng)价(jià)分别影响-2.6、-1.0个(gè)百(bǎi)分点。国内生产资(zī)料(liào)、生活资(zī)料价格环比分别(bié)下(xià)降0.6％、0.3％。

　　价(jià)格跌多(duō)涨少，黑金价格走弱

　　分行业看，国际原油(yóu)价格(gé)波动带动国内油煤加(jiā)工、化学原(yuán)料及制品相关行业价格环比分别下降(jiàng)2.3％、1.1％；受国内需求表现不及预期影响，黑金采(cǎi)选(xuǎn)及(jí)冶炼、有(yǒu)色(sè)采(cǎi)选相关(guān)行业价格结束(shù)自去年底以来的(de)强势表(biǎo)现，环比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭(tàn)采选在产能继持(chí)续释放、供给相对充(chōng)足(zú)的影响下，价格环比续降4％。

　　通缩言过其实，关注核(hé)心通胀北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环g>

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较低水(shuǐ)平，离转负仅一(yī)步之遥，是否到了(le)需要担(dān)心通(tōng)缩的时(shí)候？我们认(rèn)为(wèi)，应(yīng)当理性看待物(wù)价数据，“通(tōng)缩(suō)论”言过其实(shí)：一方面，去年(nián)下(xià)半年(nián)核(hé)心CPI同比持(chí)续(xù)徘徊在0.6％的(de)历(lì)史低位，但今(jīn)年初以来有所反弹(dàn)，意味着(zhe)通缩压力正在逐(zhú)步缓解；另一方面(miàn)，4月CPI环(huán)比降幅收窄、核心CPI环比回升(shēng)，环(huán)比走势均处于正常波动区间(jiān)，也指向当前(qián)经济仍在温(wēn)和修复。往前(qián)看，去年二(èr)、三季度受疫情影响(xiǎng)供给偏紧，CPI同比涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)高(gāo)，高基数或对今(jīn)年后续(xù)CPI同(tóng)比读数持续(xù)造(zào)成扰动(dòng)。我们认为，应更(gèng)多关注(zhù)环比变动情况以及核心CPI的(de)走势。而随着下半年生猪(zhū)需求的(de)回升，以及中(zhōng)央猪肉收储(chǔ)工作的开(kāi)展，生猪(zhū)价格有望筑底回(huí)升，食(shí)品(pǐn)项对CPI的拖累将(jiāng)有(yǒu)所缓解，下(xià)半年物价(jià)水平(píng)有望(wàng)逐步回归(guī)至正常水(shuǐ)平、整体将保持温(wēn)和上涨态势，通缩和通胀均不构(gòu)成当前经济的(de)主要矛盾。