芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的(de)因素(sù)拆解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升(shēng)，更重要却(què)被忽视(shì)的因(yīn)素(sù)是(shì)青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减(jiǎn)少，从(cóng)分母端大(dà)幅推高青年失业(yè)率。假如今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年失业(yè)率拆解为(wèi)青(qīng)年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人(rén)员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要(yào)转向服务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青(qīng)年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏(sū)的主力是知识密集程(chéng)度(dù)较低的餐饮、零(líng)售(shòu)等服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速，新(xīn)增城镇人(rén)口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三(sān)年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业(yè)人口增(zēng)加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母端(duān)，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业率的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业(yè)人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低到(d嫦娥二号拍到外星人已经证实ào)高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下(xià)，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳(láo)动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率的主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳动力(lì)总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽视(shì)分母(mǔ)的变动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青年劳动力(lì)的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就(jiù)是失(shī)业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量(liàng)来(lái)看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数(shù)约为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年(nián)9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季(jì)毕(bì)业(yè)影响，我国(guó)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点认为(wèi)，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据(jù)月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁员的(de)比(bǐ)例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其(qí)他年(nián)龄群体中这一(yī)比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教育(yù)。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教(jiào)育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教育程度(dù)大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分布基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈现出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失(shī)业人(rén)口的行业分(fēn)布(bù)是(shì)由(yóu)就(jiù)业分布(bù)决(jué)定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占比较大(dà)的(de)行业，往往也贡献了(le)较(jiào)大规(guī)模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年(nián)就(jiù)业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经(jīng)济分类的农(nóng)业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁和(hé)商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识(shí)密集(jí)程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个(gè)行业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳(nà)青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动(dòng)与行业(yè)平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年(nián)失业(yè)人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总(zǒng)人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替(tì)代指标(biāo)。以这个(gè)指标来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今年(nián)一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季(jì)度复(fù)苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和(hé)商务(wù)服(fú)务业(yè)、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失(shī)业人员增长(zhǎng)的症结(jié)在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一(yī)方面，随着受教育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大(dà)量流(liú)向知(zhī)识密集(jí)型服务业，如(rú)教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的(de)青年失(shī)业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明(míng)显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育(yù)的青年失业人口而言，这(zhè)些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时代，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城镇青(qīng)年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自(zì)于两部(bù)分，一是16-24年前的出(chū)生人(rén)口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万(wàn)。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回到十(shí)三五(wǔ)期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城(chéng)镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈现(xiàn)下(xià)降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点，一(yī)是低于其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披(pī)露的青年就业和失(shī)业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿(yuàn)进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人口普查(chá)时，青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青(qīng)年劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会(huì)回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也(yě)会影响劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。从(cóng)社会风(fēng)气(qì)来看，对(duì)学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释(shì)青年失(shī)业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另(lìng)一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人(rén)口(kǒu)已经开(kāi)始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但(dàn)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分(fēn)母(mǔ)下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人(rén)口(kǒu)并未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是(shì)失业率的分(fēn)母不含没(méi)有劳动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年(nián)满(mǎn)16周岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加(jiā)或(huò)要求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人口(kǒu)可(kě)能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调(diào)查(chá)制度于2005年正(zhèng)式实施(shī)，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样(yàng)调查(chá)，调(diào)查范围为(wèi)中国大(dà)陆(lù)的城镇和(hé)乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调(diào)查的五分之一左(zuǒ)右(yòu)。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国(guó)家庭户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七(qī)普后次年(nián)的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的(de)差(chà)异仍然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分化未嫦娥二号拍到外星人已经证实收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限公司

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