本轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口(kǒu)的企业(yè)，但(dàn)基本面都非130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似(shì)乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企(qǐ)业合作设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后，晶合(hé)集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯片龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司(sī)选择了业(yè)绩(jì)最好的(de)时候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的(de)发(fā)展模式，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖(gài)神经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾(jí)病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张，也(yě)要小心政策的(de)影响，个(gè)人(rén)感觉比如(rú)几个(gè)国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产(chǎn)业化整(zhěng)体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产涂(tú)布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序(xù)，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序(xù)的核心环(huán)节(jié)，目的(de)是(shì)将正负极浆料均(jūn)匀地涂覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布、液晶显示(shì)中的(de)薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更(gèng)进一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需求大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的(de)一块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功(gōng)率、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国(guó)内外(wài)客户提(tí)供(gōng)一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体产(chǎn)品(pǐn)公司提供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发(fā)以(yǐ)及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研发(fā)投入(rù)初(chū)期非常高，因此利(lì)润大幅亏(kuī)损，好不(bù130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元)容易(yì)快熬(áo)出头了（资本支出高峰在(zài)22年结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经(jīng)规(guī)模化(huà)完成(chéng)有(yǒu)利润(rùn)的(de)公(gōng)司大(dà)得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份(fèn)主(zhǔ)要从(cóng)事分散(sàn)染料(liào)及(jí)其滤饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产品(pǐn)以中(zhōng)高(gāo)端(duān)分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括(kuò)：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下(xià)滑(huá)，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行(xíng)业(yè)景气(qì)度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营(yíng)业务一(yī)直聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年(nián)被用友网络(luò)收购后，公(gōng)司继续(xù)独立经营(yíng)上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公(gōng)司分(fēn)拆(chāi)上市(shì)，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年(nián)3月的经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)主要从事电力(lì)工程技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服(fú)务占(zhàn)主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技(jì)术(shù)服务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电力(lì)相关工(gōng)程提供规划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工程技(jì)术服务(wù)收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能(néng)手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体系(xì)以功(gōng)率放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的(de)设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线(xiàn)通(tōng)信射频(pín)前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司，下(xià)游(yóu)主要是(shì)消费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利(lì)率极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但(dàn)即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家(jiā)主要(yào)从事防空预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已成为我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收(shōu)入(rù)增长较快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于(yú)这130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元种客户不(bù)透明(míng)度极高的(de)军工企业，实在(zài)无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互(hù)联网(wǎng)数字化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品综合服务(wù)提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互联网相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合(hé)运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合(hé)运(yùn)营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相(xiāng)关场景提供物联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等(děng)综合(hé)解决方案(àn)及云终端解(jiě)决方(fāng)案，并根据(jù)客户需(xū)求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综合型(xíng)中间(jiān)商，其主要盈(yíng)利(lì)模式是获得购销(xiāo)差价或(huò)服务佣金，占公(gōng)司总收(shōu)入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来(lái)不错(cuò)，但公司现金(jīn)流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)越来越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量(liàng)来拓(tuò)广业务，感觉(jué)上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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