全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常(cháng)看(kàn)好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(y伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月à)洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货(huò)币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度(dù)。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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