OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今，二级市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前(qián)几(jǐ)日的(de)下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要(yào)承租方之一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人相关负责人也表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目(mù)，公(gōng)司领(lǐng)导高度重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT近期市场波动较大，但(dàn)其实不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的事(shì)件(jiàn)继续(xù)扰动公(gōng)募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价格(gé)小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易(yì)日二级市场(chǎng)价(jià)格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来(lái)，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市(shì)场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披(pī)露张江光大园(yuán)项目出租率有(yǒu)所(suǒ)下降，如今拟扩募(mù)的项目又遭遇(yù)突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最近(jìn)几个交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会(huì)从根本(běn)上(shàng)影(yǐng)响其内(nèi)外价芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗值。

　　他也同时表示，目(mù)前(qián)随着二级市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但(dàn)是(shì)价格涨跌会受(shòu)到基(jī)本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断(duàn)价格(gé)是不是(shì)已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外(wài)，还有一位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷(mí)，不(bù)少产品年(nián)内(nèi)二(èr)级(jí)市场跌幅(fú)较大(dà)，其(qí)实有些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资(zī)价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行董(dǒng)事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度(dù)对(duì)经营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大(dà)的影响(xiǎng)，“事(shì)件性(xìng)利(lì)空下调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本身园(yuán)区类资产就回调不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，影响多(duō)大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资(zī)产张润大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目(mù)前(qián)未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲(zhé)库科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现(xiàn)回落。在随(suí)后召(zhào)开(kāi)的业(yè)绩说(shuō)明会(huì)中(zhōng)管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了(le)一定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目(mù)的(de)信心，预计签署意向(xiàng)书(shū)和合(hé)同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户正常转化后(hòu)，项目出(chū)租(zū)率将得到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起(qǐ)了市场各(gè)方的广泛(fàn)关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人坦言，事发(fā)突然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和(hé)核实(shí)工作(zuò)，并同步启动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(du芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ì)哲库提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备(bèi)租户(hù)情况，相关负责人(rén)介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向(xiàng)面积超过了2万方。从意向储备转(zhuǎn)化(hu芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗à)为(wèi)实际租户需要一些时间。

　　“我们正在(zài)着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三个月履约(yuē)保证金给了我们(men)一些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市(shì)场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持(chí)有的(de)同(tóng)区域的张江光大园(yuán)项(xiàng)目一季度末(mò)也(yě)有将近30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么多储备租(zū)户，之前(qián)的(de)空置(zhì)率为(wèi)何未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属于正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目(mù)的(de)大租户退租正好发生在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转。在看到出租(zū)率下滑情况没有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大(dà)园项目在给租户的(de)分(fēn)隔空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金水(shuǐ)平等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千(qiān)多(duō)平的(de)大平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些(xiē)独(dú)栋(dòng)形态(tài)的(de)物业。租(zū)户自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区(qū)域内的(de)不同物业。

　　“如(rú)果扩募(mù)完成(chéng)以后(hòu)，新老资(zī)产的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相信(xìn)可以(yǐ)做(zuò)得(dé)更好。”上述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位(wèi)和展望，相关负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资产约五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现打造张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚实后(hòu)盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它(tā)未来的(de)发展。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩(kuò)募(mù)是(shì)我们(men)实现基金扩容的第一步(bù)，也是至关重要的一(yī)步，眼下(xià)我们可能面临了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但是这和(hé)我(wǒ)们在张江科学(xué)城这(zhè)三十年建设发展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解(jiě)当前突(tū)发(fā)事件的所有负面影响，维持预期和市场的信心。”

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