全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还(hái)有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来(lái)出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这(zhè)使(shǐ)得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(y下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长à)洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地(dì)区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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