金融界5月12日消息 国(guó)内期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡(xī一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映(yìng)出生产物资(zī)通(tōng)胀(zhàng)压力进一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此前发布的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻(luó)辑来看，一方面，此(cǐ)前加息(xī)结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因此(cǐ)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指本周在美(měi)联储越来越多官(guān)员为(wèi)鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经(jīng)济(jì)和政策的不确定性，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面，上周初请失业金人(rén)数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时(shí)国内社融超(chāo)预期下滑(huá)，白银因工业属性(xìng)偏(piān)强大(dà)幅下跌(diē)，在情绪(xù)修复之前难言(yán)企稳，后续(xù)还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银(yín)如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将会继续影响有色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软(ruǎn)增加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依(yī)然利好(hǎo)贵金属，但是美(měi)元指数大幅上升使得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期(qī)与(yǔ)有色金属大幅回落等因素(sù)综合影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)，白银高位(wèi)回落，下方(fāng)仍有一(yī)定(dìng)的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美(měi)欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱(ruò)，贵金属(shǔ)持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是核心(xīn)建议。

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