本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格(gé)下降使得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌(diē)幅更(gèng)为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已(yǐ)扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端(duān)需求走弱和铁矿石(shí)受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端(duān)需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思致钢(gāng)材需你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致铁(你在教我做事啊是什么意思，你在教我做事啊是什么意思tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低(dī)，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁(tiě)矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端(duān)表(biǎo)现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未有太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍(réng)有(yǒu)改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力(lì)度。

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