五一(yī)长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接管了第一共(gòng)和(hé)银行(xíng)，这(zhè)是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一(yī)共和(hé)银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采(cǎi)取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两党在(zài)提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致函众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗国出(chū)口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤(zhòu)降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次(cì)日即(jí)大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪(làng)平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性(xìng)已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历(lì)史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油(yóu)在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你(nǐ)认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希(xī)望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时(shí)间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗过，一(y诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗ī)声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于(yú)永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这(zhè)些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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