市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改(g明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的ǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场(chǎng)内期(qī)权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要(yào)作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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