文/解运亮博士信(xìn)达证券(quàn)首(shǒu)席宏(hóng)观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会(huì)议精神超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后(hòu)，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面(miàn)工作都做了积极部署，对社会(huì)各界(jiè)的(de)关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建设，可能带(dài)来(lái)经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思路已经(jīng)发(fā)生(shēng)了大变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)：国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国(guó)际政(zhèng)治局势演变超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个整体印象是会(huì)议(yì)精(jīng)神(shén)超(chāo)出市(shì)场(chǎng)预期。每年4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能(néng)仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确定了此后一年的政策导向，那么(me)4月(yuè)份会议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月的政治局会(huì)议(yì)，在(zài)方方面面都(dōu)体现出(chū)对(duì)经济的呵护和支持，既(jì)好于往年(nián)同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提(tí)出(chū)最(zuì)新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经(jīng)济工作(zuò)会议提出(chū)，中(zhōng)国经济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重压(yā)力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年底疫(yì)情防控(kòng)政策(cè)优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出(chū)“我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度(dù)经(jīng)济增长大幅好(hǎo)于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期水平，都(dōu)体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态化运行中的强大修(xiū)复动能(néng)。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题(tí)的定性(xìng)是“当(dāng)前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战(zhàn)。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题，就(jiù)有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问(wèn)题定性(xìng)是“更(gèng)多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生(shēng)动力(lì)仍(réng)需增(zēng)强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味着(zhe)稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一(yī)大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复(fù)和扩大需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动力持(chí)续增(zēng)强、社(shè)会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势(shì)而上”，表明(míng)我们(men)不会因(yīn)为一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局而就此(cǐ)满足，而是继续努力(lì)，“乘势(shì)而上(shàng)”。而(ér)要(yào)实现“四(sì)个持续”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体抓手就(jiù)是“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做了积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶(fú)持(chí)仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视(shì)防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人(rén)工智(zhì)能(néng)，市场热度较高(gāo)的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企(qǐ)业。会议(yì)提(tí)出“要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新”。对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提(tí)的是“支持平台企业在引(yǐn)领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入(rù)，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精神(shén)是继续呵(hē)护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会议提出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的(de)引(yǐn)导作用(yòng)，有效带(dài)动(dòng)激(jī)发(fā)民间投(tóu)资”。今(jīn)年一季(jì)度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资(zī)仍(réng)是投资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发(fā)民间投资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提(tí)出(chū)“要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自由(yóu)贸易(yì)港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至(zhì)今(jīn)，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海(hǎi)南自由贸易(yì)港。在新(xīn)一(yī)轮对外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六，会议(yì)专(zhuān)门(mén)提到(dào)，在(zài)超大特大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高(gāo)度(dù)重视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以下(xià)的(de)城(chéng)市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前(qián)，超大城(chéng)市(shì)包括上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特(tè)大城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明(míng)、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大城市山区旅游居住(zhù)品(pǐn)质，助(zhù)力大(dà)城市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全(quán)。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉及建设改造(zào)一批(pī)“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投(tóu)资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出(chū)整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策(cè)，如(rú)疫(yì)情防(fáng)控、房地产(chǎn)调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得(dé)了重大(dà)成效，但客观(guān)上也一(yī)定程度上影响了市场(chǎng)的(de)预期(qī)。此(cǐ)前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没(méi)有收缩(suō)性政(zhèng)策，各项政策都是呵(hē)护和支持(chí)经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政(zhèng)府(fǔ)受到了全国人民的(de)大力点赞，大(dà)家都看到(dào)了淄博市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的(de)努力。而从(cóng)4月份(fèn)政(zhèng)治局会议看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经(jīng)济工作思(sī)路都在(zài)发生大变化，为(wèi)市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句(jù)解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日(rì)召(zhào)开会议，分析研究(jiū)当前经济形势(shì)和(hé)经(jīng)济工作。中共中央总书记习近平(píng)主(zhǔ)持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经(jīng)济工作会议确定(dìng)了此后一(yī)年(nián)的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确(què)定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为(wèi)，今年(nián)以来，在以(yǐ)习近(jìn)平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹国内国(guó)际(jì)两个(gè)大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济社会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利（全(quán)国政协委员、中国疾病预(yù)防(fáng)控制中心流行病学首席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体(tǐ)现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中的巨(jù)大(dà)消费动能(néng)），宏观政(zhèng)策(cè)靠前(qián)协同(tóng)发(fā)力，需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓解，经济增(zēng)长(zhǎng)好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发(fā)展呈(chéng)现(xiàn)回升向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议上。时隔一年(nián)零四(sì)个月之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下(xià)，“三重压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出(chū)，当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临的问(wèn)题的定性，问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问(wèn)题的定性(xìng)非常(cháng)重(zhòng)要。2019年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“更多是结构性(xìng)、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期(qī)，市场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央(yāng)对问(wèn)题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求(qiú)仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长力度(dù)不但不会减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学习贯彻习近平新时(shí)代中国特(tè)色社会主义思想主题教育(yù)，认真(zhēn)落实(shí)中央经济工作会议(yì)精(jīng)神，坚持(chí)稳中求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确、全(quán)面贯彻新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全(quán)面(miàn)深(shēn)化改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强(qiáng)大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社(shè)会预期持(chí)续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续(xù)化解(jiě)（提(tí)出四个“持(chí)续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势(shì)而上（这个词(cí)表明我们不会因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效(xiào)提升(shēng)和量(liàng)的合理(lǐ)增长。

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，要(yào)加快建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域(yù)做大(dà)做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发100块钱值多少美元，100美元是几百元钱展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方向）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视防(fáng)范风(fēng)险（首提人工(gōng)智能(néng)，市场(chǎng)热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前(qián)经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的(de)货币政策要精准有力(lì)，形成(chéng)扩大(dà)需求的合力(lì)。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是(shì)热(rè)度(dù)高，而中(zhōng)央精神(shén)是(shì)继续呵护(hù)和促进消费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作(zuò)用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一(yī)季度，民(mín)间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专门提出“有效带(dài)动激(jī)发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共(gòng)同发(fā)展(zhǎn)的(de)法(fǎ)律法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振(zhèn)经(jīng)营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩(gǒng)固和(hé)发展(zhǎn)公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导(dǎo)非公有(yǒu)制经济发(fā)展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决民营企业信心和元气不足问(wèn)题）。各(gè)类企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问(wèn)题。要(yào)推(tuī)动平台企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支(zhī)持力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中央经济(jì)工作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高水(shuǐ)平对外(wài)开放。认真落实党和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进国(guó)家治理体系和治理能(néng)力(lì)现代(dài)化(huà)。要把吸引外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区(qū)及(jí)海南自由(yóu)贸(mào)易港。在新一轮对外开放先(xiān)行先(xiān)试(shì)中，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要有(yǒu)效防范(fàn)化解重点领域风险(xiǎn)，统筹(chóu)做(zuò)好中小银行、保(bǎo)险和信托机(jī)构改革化(huà)险(xiǎn)工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的(de)、不是(shì)用(yòng)来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳(wěn)定工作，促进(jìn)房地产市(shì)场平稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建(jiàn)立房(fáng)地(dì)产(chǎn)业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城(chéng)区常住人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以(yǐ)上的城(chéng)市为超大城市。目前(qián)，超大(dà)城(ch100块钱值多少美元，100美元是几百元钱éng)市包(bāo)括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村改造（7个超大城市和14个特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造，可能(néng)会给房地产带来新的增长点(diǎn)，有利于房地产市场(chǎng)实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设（“平(píng)急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立即转换为(wèi)应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提升(shēng)大城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大城市发展和(hé)安(ān)全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障(zhàng)性(xìng)住房。要(yào)加强地方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控新增隐性债(zhài)务。要继续(xù)抓好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切(qiè)实(shí)保(bǎo)障和改善民(mín)生，强化就业优先导向，扩大(dà)高校毕业(yè)生就业(yè)渠道(dào)，稳定(dìng)农民工(gōng)等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青年(nián)失业率(lǜ)已成为当(dāng)前就业工作(zuò)的重(zhòng)点。日(rì)前国(guó)办发布《关于(yú)优化(huà)调(diào)整稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全力促发展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次(cì)性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分据实计(jì)入工资总额(é)并作为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们(men)预计(jì)后续青年失(shī)业率将明显(xiǎn)下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生产。要(yào)做好迎峰(fēng)度(dù)夏电力供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻(gōng)坚成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各级领(lǐng)导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究(jiū)了其(qí)他事项”的表(biǎo)述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门(mén)聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济(jì)工作思(sī)路已经发(fā)生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中心(xīn)

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