3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段时(shí)间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩(suō)有(yǒu)三(sān)个主要(yào)特(tè)点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连(lián)续一段时(shí)间负(fù)增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩(suō)的典型(xín手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图g)特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是(shì)个伪(wěi)命题(tí)。

　　从(cóng)物价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和(hé)大(dà)宗商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情防控(kòng)政策手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图优化调整(zhěng)等(děng)因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节性回(huí)落，加之市(shì)场供(gōng)应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定(dìng)，物价总水平(píng)并未出现持续而全(quán)面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来(lái)看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可(kě)能(néng)比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望(wàng)呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预(yù)期(qī)。

　　总的来(lái)看(kàn)，我国物价仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持(chí)续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进一(yī)步回暖，下(xià)半年物价涨(zhǎng)幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的关(guān)切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之急(jí)，要继(jì)续(xù)科(kē)学(xué)精准实施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持续好转。

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