金融界(jiè)5月12日消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数下跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以上。根据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映出生产物(wù)资(zī)通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前发(fā)布的美国4月(yuè)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一(yī)方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因(yīn)此(cǐ)本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预(yù)计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在(zài)此期(qī)间将(jiāng)面临经(jīng)济和政策(cè)的不(bù)确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另(lìng)一方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业(yè)金(jīn)人(rén)数升至2021年(nián)以来(lái)的(de)最高(gāo)水平，劳动力(lì)市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属性偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复之(zhī)前难(nán)言企稳(wěn)，后续还需(xū)关注海(hǎi)外衰退(tuì)预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预期(qī)角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱，白(bái)银连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会继(jì)续影(yǐng)响有色(sè)金(jīn)属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据疲(pí)软增加(jiā)美联储政策转向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵金(jīn)属(shǔ)，但(dàn)是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属大幅下(xià)行，拖累工(gōng)业属性(xìng)较强的(de)白银(yín)走势，白(bái)银表现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回落等因(yīn)素综合(hé)影响下，白银(yín)高位回(huí)落(luò)，下方仍(réng)有一定的空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白(bái)银行情企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危(wēi)机引发避(bì)险需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期(qī)迅速转向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持续(xù)走强，当前(qián)继续(xù)关注调(diào)整行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济(jì)下(xià)行(xíng)风险、银(yín)行业风险与债务上(shàng)限风险、央行购金持特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低(dī)做多配置依然是核心建(jiàn)议。

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