投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破(pò)口(kǒu)。文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句能够率先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未(wèi)来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有(yǒu)力(lì)，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上(sh文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句àng)，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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