踩(cǎi)上AI风(fēng)口的(de)三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上(shàng)市后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财(cái)报一(yī)出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了(le)锅，不(bù)少网友担心(xīn)公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截(jié)至去(qù)年(nián)底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴(bào)涨的(de)一季(jì)度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截(jié)至报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊(huái)到(dào)下滑(huá)。净利润的(de)表现(xiàn)则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则(zé)达到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零(líng)年报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投(tóu)资机构为代表(biǎo)的十(shí)大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东名单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造(zào)车(chē)新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车的增资权。具(jù)体来看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零(líng)持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东方签署(shǔ)有(yǒu)关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的(de)持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车(chē)估值会(huì)否进(jìn)一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星n>chū)售(shòu)欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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