衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一(yī)季(jì)度(dù)实际(jì)GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定(dìng)投资(zī)，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投(tóu)资。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程(chéng)度(dù)较小。最(zuì)大的(de)拖累项是(shì)私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情(qíng)以来(lái)的(de)最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再(zài)次升温(wēn)。美联储(chǔ)高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核(hé)心(xīn)PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊朗(lǎng)海军驱(qū)逐(zhú)舰的(de)拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自动全球定位发(fā)送系(xì)统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境(jìng)国际(jì)水域时(shí)被伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌(wū)克(kè)兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回(huí)应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基的(de)俄罗斯人(rén)通了电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是(shì)泽连斯基，回(huí)答了(le)从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)有过(guò)通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存(cún)在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美(měi)联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上述(shù)发言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美(měi)联(lián)储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等(děng)央行高官(guān)的(de)言论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视(shì)频公之(zhī)于众，就是(shì)为了(le)恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问(wèn)他们(men)是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还(hái)曾假冒泽连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的(de)价(jià)格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附(fù)近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外(wài)盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘(pán)，海通期(qī)货能源化工研究中(zhōng)心负责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面(miàn)是当(dāng)前国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而(ér)目(mù)前国(guó)际(jì)市(shì)场宏观(guān)风险具有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定(dìng)性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资(zī)者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退(tuì)风险可能削弱欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行业风险再次升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会(huì)议的(de)临近，美国(guó)第一共和银行(xíng)的(de)财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信心本月(yuè)降至去(qù)年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机风(fēng)险在(zài)未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美(měi)联储议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口(kǒu)，对此投资者(zhě)也高(gāo)度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素(sù)，这是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市(shì)场(chǎng)对美联(lián)储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区(qū)的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将(jiāng)维持加息政策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外经(jīng)济衰退(tuì)带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局势并未大(dà)幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季(jì)预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表(biǎo)示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤其是(shì)亚(yà)洲地区的油价(jià)带来极大影响；此外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续(xù)，后续(xù)的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储加息后，宏观(guān)面的(de)悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市(shì)场将转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持(chí)区(qū)间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市(shì)场主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观利(lì)空与(yǔ)供应紧张局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂局面下，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回落(luò)，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　<乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020an>strong>高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等(děng)品种也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是受到(dào)油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低硫(liú)燃料(liào)油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市场整体(tǐ)供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺(wàng)季(jì)的临近，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油(yóu)降至(zhì)历史低(dī)点，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油(yóu)流入量(liàng)有(yǒu)所上(shàng)升(shēng)，抵(dǐ)消了一(yī)部(bù)分中东出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东南亚公用(yòng)事(s乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020hì)业发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修的装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋节整体(tǐ)进(jìn)程(chéng)较慢，预计(jì)原(yuán)定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内(nèi)原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差(chà)异还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎(yíng)来(lái)旺季的高(gāo)硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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