五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共和银(yín)行(x廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思íng)，这是本(běn)轮美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们多次(cì)强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的(de)衰退(tuì)，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是(shì)2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国(guó)出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了(le)。从月线来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度(dù)中阴创新低(dī)，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈建议有(yǒu)权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或(huò)许(xǔ)年内到不了(le)，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的(de)一(yī)次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危(wēi)机？空头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年(nián)的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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