今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓一(yī)波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等(děng)行业，腾讯控股(gǔ)、美(měi)团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来港股市(shì)场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药(yào)、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度(dù)港股基金(jīn)仓位略(lüè)有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些(xiē)都(dōu)是“高纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资方向的(de)基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数(shù)为代表的港股数字(zì)经济呈现(xià复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思n)了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型(xíng)走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知名(míng)基金经(jīng)理在一(yī)季度加(jiā)大了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前(qián)海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理(lǐ)的南(nán)方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的(de)中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思股仓位由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市(shì)值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生(shēng)物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元(yuán)金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓幅度最大(dà)的(de)前十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华(huá)电国(guó)际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵(hán)盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房地产开发等(děng)领域。值得注(zhù)意的是，商(shāng)汤-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度(dù)对其(qí)大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)或将在波(bō)动中上行，重仓港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方港(gǎng)股创新视野一年持有基金基金经理(lǐ)史(shǐ)博(bó)在(zài)一季(jì)度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市(shì)场投资机会(huì)：中国经(jīng)济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月(yuè)中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续(xù)增(zēng)加，非(fēi)制(zhì)造(zào)业恢(huī)复速(sù)度加快；海外无风险利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场冲击可(kě)控，国内政策积极信号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大(dà)对(duì)政策(cè)优化下(xià)的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示，港(gǎng)股数字经济的代表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造，在经历了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后(hòu)，股价均处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也更具(jù)有数据、平台和(hé)算(suàn)法(fǎ)的整合能力，通过(guò)推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的(de)元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期(qī)看好港股数字经济板块(kuài)的(de)前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金(jīn)经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场(chǎng)大(dà)部分的(de)企业盈利来源于(yú)中国内地，中国(guó)内地经济(jì)的环比(bǐ)上行将(jiāng)会(huì)支撑港股公司盈利(lì)的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年(nián)的市场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一定的增长，但是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股盈(yíng)利(lì)同(tóng)比增(zēng)速会(huì)较上半(bàn)年(nián)有所回落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将有一定(dìng)的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行业反垄断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一(yī)定(dìng)程度的压制，但是当(dāng)行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌(diē)时，将(jiāng)会(huì)有较好的买入机会出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍(réng)将处在行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报(bào)业(yè)绩的释(shì)放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司(sī)可能会出(chū)现一定的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上(shàng)的方式(shì)生(shēng)物医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性(xìng)的公(gōng)司(sī)。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信(xìn)沪(hù)港(gǎng)深(shēn)基金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示(shì)，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预(yù)计(jì)港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场(chǎng)也(yě)即将进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定(dìng)性因素。

　　在盈(yíng)利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修(xiū)复有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经营杠杆(gān)弹性大(dà)、前期降本增效优(yōu)的行业和(hé)板块更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利(lì)预测(cè)有(yǒu)较大上修(xiū)空间；同(tóng)时部分(fēn)龙(lóng)头公(gōng)司有长期的前沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一轮的(de)收(shōu)入扩张机(jī)会，有望(wàng)开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会(huì)：关(guān)注在未来经济周期中上行风险(xiǎn)显著大于下(xià)行风险的行业。市(shì)场(chǎng)预(yù)期在低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期的行业(yè)，如电子(zi)、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息(xī)资(zī)产的机会：关注基本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分红(hóng)意愿提升的高股(gǔ)息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信、复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思