财联社(shè)4月29日讯（编辑(jí) 笠(lì)晨）“一口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到的(de)玩笑话，透露出“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北(běi)、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部(bù)门(mén)发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治理措(cuò)施，2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米trong>单(dān)颗(kē)种植牙的价格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医学会种植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披(pī)露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约(yuē)占国内年种(zhǒng)植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计(jì)每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元左右。随着医(yī)疗(liáo)服务价(jià)格相关规定出台(tái)，三级公立(lì)医院常规种植(zhí)牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查(chá)结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人(rén)当中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经(jīng)记者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机(jī)构在4月1日即开(kāi)始(shǐ)了“集采价”的(de)种(zhǒng)植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格落(luò)地执行，种植(zhí)牙(yá)相关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院副院(yuàn)长、副(fù)主任(rèn)医师(shī)解(jiě)建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以(yǐ)上(shàng)。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标(biāo)或(huò)许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压(yā)力(lì)也是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的(de)价格优势，但销售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足10％，本(běn)次集采后很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临床应用时间(jiān)短、案例少的(de)国产(chǎn)种(zhǒng)植牙(yá)来(lái)说，整个(gè)种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的临床应用数据(jù)和案例，对未来(lái)长期的应(yīng)用和研发会(huì)有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国(guó)内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付能(néng)力提高，近年(nián)来种植牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模(mó)为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复合增速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等；设备(bèi)类如(rú)口腔全(quán)景机和(hé)锥形束(shù)投照计算机重组断层影像设(shè)备的美亚光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块(kuài)厂商爱尔创（国(guó)瓷材料(liào)）等。中游为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到(dào)快速提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等(děng)检测(cè)设备需求(qiú)释放(fàng)。中游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊(zhěn)所的设备需求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦民营(yíng)市场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜骨(gǔ)头(tóu)”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道(dào)，关于牙(yá)科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策(cè)医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下(xià)行(xíng)，前年最风光的(de)时候曾触(chù)顶1300亿(yì)元市值，而不到2年的时(shí)间内(nèi)市值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可(kě)或缺的市场(chǎng)。业内(nèi)人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利能力很可能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大型(xíng)口腔(qiāng)连(lián)锁机构失去了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在(zài)必行(xíng)，这也(yě)将影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己的(de)增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够(gòu)量(liàng)的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔机(jī)构，二得(dé)有足够多的(de)医护人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及(jí)——医护人(rén)才储(chǔ)备，这也是(shì)其这两(liǎng)年最重要的战(zhàn)略(lüè)布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力成本影(yǐng)响了(le)900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗(liáo)2022年三(sān)季度财报中提(tí)到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的(de)重磅项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五(wǔ)年重要(yào)的发展计划”。而如今，目前来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备(bèi)或培育(yù)期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元(yuán)，新(xīn)增蒲公英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到(dào)，这几年相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速(sù)增(zēng)加(jiā)仍有望(wàng)形成(chéng)规模的(de)较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构(gòu)调研(yán)时的观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的(de)行业人(rén)士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来激烈的(de)种植(zhí)牙(yá)市场，也没(méi)有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集(jí)采，未来种植牙也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一(yī)部分对(duì)医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实在集采消息出来之前，民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所就因为(wèi)价格(gé)战的原因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来(lái)了。低于4500元的(de)种(zhǒng)植(zhí)价格(gé)，在业(yè)内2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米其实已(yǐ)经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业者如是说到(dào)。目前，很多民营(yíng)口腔诊所面临着巨(jù)大(dà)的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实利润不算高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神(shén)话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业(yè)内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降低价格后，原本属于改善型医疗(liáo)需(xū)求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓(xìng)们的(de)基(jī)本需求——几十亿颗(kē)失牙(yá)的市场会打开。这(zhè)几乎(hū)奠(diàn)定了(le)一(yī)个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都(dōu)会发生的局面。当耗(hào)材价(jià)格下(xià)降后，牙医利(lì)益会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科(kē)心脏支(zhī)架集采的影(yǐng)响类(lèi)似，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价换量。如果(guǒ)薄利了(le)，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业(yè)的。即便(biàn)在(zài)改革开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务(wù)占到总量69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口腔医院或(huò)诊所的一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依(yī)赖医生的(de)个(gè)人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的(de)厂家(jiā)，到(dào)了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租(zū)、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带(dài)来体量的(de)增(zēng)长，薄(báo)利了之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收(shōu)入不足以支(zhī)撑过高的(de)运营(yíng)成本时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停退(tuì)市。长远来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后(hòu)的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生(shēng)的关注意识(shí)。“世界卫(wèi)2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米生组(zǔ)织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如是说。

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