5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿私(sī)募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内(nèi)地少有(yǒu)的(de)进行(xíng)大手笔持有美股的(de)买方机(jī)构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林(lín)资产在美股市场(chǎng)持有34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓(cāng)标的(de)在总(zǒng)市(shì)值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新东方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生　　

　　景林美股头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景(jǐng)林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多(duō)。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前(qián)“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价“掉头”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英伟(wěi)达，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了(le)好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个股股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层(céng)的用户对“教育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了(le)应对(duì)考试(shì)，还包括(kuò)开拓(tuò)眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护(hù)城河依然(rán)很深(shēn)。个别头部企业在K9学科(kē)之外(wài)的(de)教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等(děng)新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利(lì)润和现金(jīn)流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的(de)估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个(gè)季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高(gāo)毅资(zī)产对于(yú)教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高(gāo)毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减(jiǎn)仓比例(lì)接近三成。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始(shǐ)持续下(xià)跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结(jié)。周三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月(yuè)12日成交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间发为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生布(bù)的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多(duō)增734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信(xìn)贷回(huí)落的主(zhǔ)要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿(yì)元至(zhì)6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速回(huí)落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利(lì)率先下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严(yán)。4月(yuè)前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市(shì)场要(yào)想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让大家看到宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需(xū)要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资(zī)金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩(jì)和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认(rèn)为当(dāng)下市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易机(jī)制应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦(kǔ)难言(yán)，市场上大热的人(rén)工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言(yán).......

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