全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加(jiā)仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕x;'>家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年(nián)年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经(jīng)济(jì)增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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