财(cái)联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一季(jì)报披露完成，多(duō)位知(zhī)名(míng)基金经理大幅(fú)调仓换股ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇布(bù)局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨(chén)股份、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控股、赛腾(téng)股份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开(kāi)始(shǐ)布(bù)局(jú)人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金(jīn)经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾经的公募冠军(jūn)刘格(gé)菘。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一(yī)季(jì)度(dny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗ù)，是人工(gōng)智能的盛(shèng)典(diǎn)。面(miàn)对火(huǒ)出(chū)天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共(gòng)舞，还是不(bù)为所动继(jì)续(xù)坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓(cāng)换股，可(kě)见(jiàn)越来越多的(de)基金经理选择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就是等死(sǐ)，追买AI可能是找死，横竖都(dōu)是死，不(bù)如搏一把再死，也许富(fù)贵(guì)险中求呢(ne)”，是行业心态的生(shēng)动(dòng)写照。

　　光大证(zhèng)券统计数据也证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季度(dù)大(dà)幅加仓TMT板(bǎn)块中的计算(suàn)机(jī)和通信行(xíng)业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多(duō)知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具(jù)体来看，中(zhōng)欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进(jìn)中(zhōng)芯国际、上海(hǎi)电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另(lìng)一只中欧(ōu)研究精选混合一季度新进金(jīn)山(shān)办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武(wǔ)纪的仓(cāng)位从0.46万股加(jiā)到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办公(gōng)的仓位从0.09万股(gǔ)加到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述(shù)调仓换股中也(yě)能看出葛兰(lán)的(de)人工智能(néng)投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑(bān)而知全(quán)豹(bào)，葛兰的(de)操作只是公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚(wèi)文也在一季(jì)报(bào)中也提到(dào)，随着(zhe)ChatGPT的(de)横空出(chū)世，海外大模型以及相(xiāng)关人工智能的(de)产(chǎn)业趋势受到市场关(guān)注，并(bìng)很快(kuài)扩散到国内产业(yè)界，市场聚焦于上游算力、传输(shū)和(hé)下(xià)游运用，在(zài)经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子行业受到各方资(zī)金的(de)追捧，涨幅遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋势十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新(xīn)晋(jìn)兴全合(hé)润(rùn)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商(shāng)证券研报称(chēng)，从历(lì)史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基(jī)金大类行(xíng)业配置比例一(yī)个(gè)很重要的临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界值尚(shàng)存安(ān)全距离。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成了(le)景

　　在(zài)“追(zhuī)风”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也(yě)有一部(bù)分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的(de)一(yī)季报中(zhōng)也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从其十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，前五(wǔ)大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分别是晶澳(ào)科(kē)技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能(néng)源概(gài)念股。除此之外，他还仍加仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等个股，且新(xīn)晋晶科能(néng)源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在(zài)一季(jì)报(bào)表(biǎo)达(dá)了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已在(zài)历史低位，产(chǎn)业(yè)链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为中国移动、宁德时(shí)代、三安光(guāng)电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去(qù)年年底该基(jī)金增持了宁(níng)德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合(hé)也(yě)加(jiā)仓了新能(néng)源，如(rú)晶科能源(yuán)、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表(biǎo)示(shì)，“我(wǒ)们曾(céng)经提到了(le)新能源板块的一(yī)些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点在经过大(dà)半年的(de)消化后，在这个估值分位以及(jí)股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能(néng)源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放，目前这(zhè)个时间(jiān)段，新能源(yuán)非常具(jù)有吸引(yǐn)力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一(yī)些标的(de)，都(dōu)增(zēng)加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联社记(jì)者采访(fǎng)时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐(zhú)风口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行(xíng)业(yè)轮动，在操作(zuò)上绝对(duì)不是去(qù)捕捉每个(gè)时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看(kàn)好(hǎo)的行(xíng)业，你重仓押进(jìn)去，不确定(dìng)性来的(de)时(shí)候，无论是基金经(jīng)理(lǐ)个人(rén)还是(shì)投资(zī)者，其实都是无法承(chéng)受的。所以(yǐ)，任何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好，也要控制持(chí)有(yǒu)比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示(shì)暂时无(wú)法预测其(qí)兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到(dào)明(míng)显的(de)受益标的(de)，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些(xiē)股票的估值体(tǐ)系还在合(hé)理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种极致行情下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如(rú)何？

　　一部(bù)分市(shì)场人士(shì)仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关(guān)领(lǐng)域如AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)以及光模块等细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个(gè)股上是找(zhǎo)机会的格局。

　　中(zhōng)金公(gōng)司研报指出，年初至(zhì)今(jīn)市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一轮(lún)行情催化主要集中于大模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月以(yǐ)来(lái)，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的应用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进(jìn)展相对较快，我们预(yù)计5月之(zhī)后将进(jìn)入(rù)AI应用的加(jiā)速繁荣(róng)阶(jiē)段。我们持续看(kàn)多(duō)AI，并在应用、算力、模型三(sān)层中建议投资(zī)者优先关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也(yě)看(kàn)好相关板块(kuài)，他认为，2011年之前是周期的(de)时代，2011年之后是(shì)消(xiāo)费的时(shí)代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自(zì)己(jǐ)目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投资策略会上提到“今年大(dà)概率还是一个(gè)偏(piān)成长风(fēng)格占优，尤其是很多科技股在(zài)过(guò)去(qù)几年(nián)其实没有太多的表(biǎo)现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时间没有太多表现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的(de)机(jī)会是(shì)可以期(qī)待的”。

　　不过(guò)，他(tā)也(yě)提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在还是(shì)主题投资阶段不太(tài)适合大多数(shù)的投资(zī)者(zhě)，不适合(hé)在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调(diào)整期(qī)，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互联(lián)网+”行情节奏，预计本(běn)轮后(hòu)续调整时(shí)长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环节，即满(mǎn)足(zú)“自身产业周(zhōu)期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇(yù)”的领域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电(diàn)子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信(xìn)。

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