编者(zhě)按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报(bào)公募(mù)基金披露落幕，基金(jīn)经理的调仓路线(xiàn)被完整(zhěng)曝光。首季行情变化以春节为(wèi)轴(zhóu)，节后(hòu)市场热点从(cóng)复苏(sū)线逐(zhú)渐发散到(dào)中(zhōng)特(tè)估、人工智能、机械(xiè)制造等多个领域，尤(yóu)其是AI的里程碑(bēi)式突破带火了科技一众赛道，这让一季(jì)度(dù)公募仓位顺势而为变(biàn)化明(míng)显。

　　在(zài)国(guó)内的(de)公募基金中，科(kē)技(jì)成长阵营中的旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目前(qián)在(zài)管的产品从10只缩减到6只，虽然(rán)开年迄今(jīn)业绩较为(wèi)一(yī)般，但是在管规模仍(réng)维持在230亿元(yuán)的水平线上。从(cóng)第(dì)一(yī)季度的调(diào)仓来看，在他的成名作信澳(ào)新能源产业最新季报中，保留了上一季度的(de)七只重仓，同时用(yòng)中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱(lái)克(kè)和(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少hé)保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新(xīn)能源的(de)大框(kuāng)架，在细(xì)分赛(sài)道中(zhōng)不断寻找性价(jià)比更优的领域(yù)。

　　对比看“常(cháng)青树”老将朱(zhū)少(shǎo)醒，一季报中他仅仅调(diào)换了两处标的，用金(jīn)域医(yī)学和蓝(lán)晓(xiǎo)科技替(tì)换(huàn)了药明康德和瑞丰新材，特别是合成树(shù)脂板块的蓝(lán)晓科技成(chéng)为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持(chí)了对喝(hē)酒吃药(yào)大类赛道中(zhōng)龙头的持续青(qīng)睐，茅台持(chí)股量与(yǔ)上(shàng)季(jì)持平稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既往地表示，会在优质的股票里寻(xún)找价值，去翻更多的石(shí)头(tóu)。众所周知，三大(dà)白酒(jiǔ)龙头(tóu)是多位(wèi)顶流(liú)的最(zuì)爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春在(zài)其成名(míng)作景顺长城(chéng)新兴成长中，前三大(dà)重仓就依次是(shì)茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其(qí)白(bái)酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和新(xīn)能源在公(gōng)募(mù)基金组合配置中的压舱石地(dì)位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯(xīn)片(piàn)、软件、机械制造成进攻热(rè)点，公募在经(jīng)历去(qù)年(nián)的(de)整体业绩低谷后，今年竭力寻求组合(hé)的α。值(zhí)得关注的是，公募名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包括(kuò)数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过(guò)了40％。交(jiāo)易占比创新高(gāo)代表了主线行情确(què)立，但我们(men)认为太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李(lǐ)晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增配(pèi)次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公募一哥”张坤目前在管两(liǎng)只A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布(bù)的两只A股基金一季报(bào)，在管理时间更长的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五(wǔ)大(dà)重仓的(de)占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这其中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不过除去(qù)加仓茅台外，张(zhāng)坤减持了五粮液、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出现在他(tā)管理的易(yì)方达优(yōu)质企业三年上(shàng)。

　　该(gāi)基(jī)金的一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，仅(jǐn)是前五大(dà)的重仓次序有(yǒu)所不同，而实(shí)际上(shàng)腾讯和茅(máo)台同以占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了(le)另外三大白(bái)酒标的。再看另外的半壁重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行(xíng)均是持(chí)续上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变化是他用中国海洋石油(yóu)替换了上一(yī)季的药明生物。

　　张坤在季报中也(yě)对调仓(cāng)思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度(dù)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。个股方面，我(wǒ)们仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍(píng)合管的(de)银(yín)华(huá)盛世最新季(jì)报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头(tóu)和古井贡酒来看，这一季(jì)其(qí)新进(jìn)重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思(sī)路可(kě)能是想(xiǎng)利用次(cì)高端和地产酒来(lái)增加组合的进攻弹性。同时(shí)，其重(zhòng)仓(cāng)的另三只非白酒标的(de)为爱美客、安井食品、海(hǎi)大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标(biāo)的。

　　对(duì)此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍(réng)然(rán)是(shì)主线(xiàn)，进入(rù)二季度，改善弹性会加(jiā)大。方(fāng)向上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味品等(děng)供(gōng)应(yīng)链，餐(cān)饮(yǐn)的恢复是确(què)定的；其(qí)次，看好线(xiàn)下场景恢复(fù)后，需(xū)求相(xiāng)对刚(gāng)性的医美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少醒这(zhè)一季将“喝酒吃(chī)药(yào)”的主打思路体现得(dé)淋漓(lí)尽致。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是他的最爱，不(bù)过(guò)他对(duì)于另一重仓(cāng)五粮液(yè)有所减持(chí)；医药方面，他对重仓(cāng)表现得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该(gāi)股升至十(shí)大(dà)重仓(cāng)股的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减(jiǎn)持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明康德(dé)，而新进重仓的前者年(nián)内目(mù)前(qián)涨幅(fú)在(zài)10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医学(xué)去年作为核酸检测机(jī)构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮眼；而(ér)在后疫情(qíng)时代，公司主营回归本源后依然亮点众多(duō)，作为第三方医学检验(yàn)及病理诊断服务商，金域医学近日率先推(tuī)出(chū)国内首个(gè)国(guó)家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑同业。

　　冯明(míng)远专注赛道细(xì)分(fēn)机会

　　陆彬混搭(dā)新(xīn)能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能

　　除(chú)去上(shàng)周率先交(jiāo)卷主打产业(yè)链上游的施成外(wài)，本(běn)周一众(zhòng)新能源高(gāo)手中的顶流冯明远所(suǒ)管产(chǎn)品一季报全(quán)部披(pī)露，截(jié)至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的(de)6只产品维持(chí)年内小(xiǎo)幅(fú)正收益(yì)。当前冯明远(yuǎn)在管基金中，任职管(guǎn)理(lǐ)最长的就是代表作(zuò)新能源产业股票。从被(bèi)调出(chū)的三只(zhǐ)产品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能(néng)源产业链关系(xì)不大。

　　而在新进(jìn)重(zhòng)仓(cāng)的(de)三只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最(zuì)高的就是非传(chuán)统新(xīn)能源产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中伟股份(fèn)，这家主营锂电池正极体研发(fā)的公司(sī)，主要产(chǎn)品是三元前驱体和四(sì)氧化三钴，从(cóng)近期发布(bù)的(de)年(nián)度业绩快报来看，公司(sī)的主营与净利润(rùn)均(jūn)实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势增长。而据(jù)《红周刊》对其(qí)季报的全面梳理，在信(xìn)澳研究优选(xuǎn)中还(hái)出(chū)现了(le)一只(zhǐ)新的(de)重(zhòng)仓股银邦股(gǔ)份，这也(yě)是(shì)一家高科技公司，主营业务中(zhōng)有分布(bù)式光(guāng)伏发电系统。

　　在季报(bào)总(zǒng)结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)领域，细(xì)分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板块部分(fēn)公(gōng)司加入AI或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热门概念的(de)创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及半导(dǎo)体和(hé)制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一(yī)定(dìng)正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在新能源、科(kē)技、高端制造等主要赛道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会(huì)。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年股(gǔ)基(jī)状元陆彬则是在新能源大潮中(zhōng)快速走红(hóng)的类型。天(tiān)天(tiān)基金网显示，早在去年(nián)底时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他(tā)在(zài)管的7只基金今(jīn)年同(tóng)时(shí)段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混合年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)10％一枝(zhī)独秀。

　　以他在(zài)管的汇(huì)丰(fēng)晋信低碳先锋股票(piào)为例，最新的(de)基金(jīn)一季报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业链中股票依然(rán)为上季的(de)7只，它们分(fēn)别是宁(níng)德时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业、比亚(yà)迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽然上述标的(de)年(nián)初至今表(biǎo)现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看到了新(xīn)能源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源产业还具备较长的生命周(zhōu)期(qī)，不少细分(fēn)板块还能维持较长(zhǎng)时(shí)间(jiān)的高速增长，而经过(guò)市场(chǎng)的调整，我们看到行业中的优质公司(sī)对(duì)应2025年(nián)的(de)盈利中枢在当(dāng)前(qián)市值的(de)投资价值(zhí)。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样(yàng)是(shì)一个竞争充(chōng)分、利润极度压缩的市(shì)场，但在发展过(guò)程中(zhōng)不少公(gōng)司(sī)一定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年状元刘格(gé)菘今(jīn)年业绩开局(jú)不顺，最(zuln的公式大全，ln4-ln2等于多少ì)新数据显示(shì)目前(qián)在管产品年内回撤(chè)全部超过了(le)10％，以他(tā)的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报(bào)表明他的重仓行业(yè)配置思路(lù)依然(rán)首(shǒu)选新能源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金(jīn)相关产品(pǐn)的2022年四(sì)季报和(hé)一季报，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)他所持有的是完全(quán)一致的(de)10只股票，虽然(rán)第一(yī)大重仓股依(yī)然是(shì)半导体公司圣邦股份，但是整(zhěng)体新能源的地位似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿能从第(dì)六升至第四位。同(tóng)时极(jí)为罕(hǎn)见(jiàn)的(de)情况是，如果按照保留小数两(liǎng)位来统计(jì)，竟然(rán)所(suǒ)有10只(zhǐ)标的股持(chí)仓量与(yǔ)上一季度保持(chí)一(yī)致。

　　就此，刘格菘在(zài)基(jī)金季(jì)报中表示(shì)：“报告期内，基金的持(chí)仓结构并(bìng)没有进行大幅度的(de)调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制(zhì)造(zào)产业链布局。我们对重点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新(xīn)能(néng)源车方向(xiàng)保持相对乐观，投(tóu)资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过(guò)调(diào)整，行业估值水平(píng)已在(zài)历史低位，产业链的变化在市场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知(zhī)和体现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移(yí)动(dòng)

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国铁(tiě)建

　　余广新进重(zhòng)仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中(zhōng)泰资管的姜(jiāng)诚是(shì)近几年(nián)出镜相对较(jiào)多的(de)基金经(jīng)理，而他的(de)业(yè)绩(jì)特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两个月(yuè)的中泰元和(hé)价(jià)值精选不(bù)纳入(rù)统计(jì)外，其余7只基金均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价(jià)值一年持有的收(shōu)益(yì)率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净(jìng)值增长也(yě)超过(guò)了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年为例，对(duì)比基金四季报和今(jīn)年一季度可以看(kàn)出，姜诚(chéng)实际上只是微调(diào)了(le)一个席位，而新调进(jìn)来的中国(guó)铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型(xíng)代(dài)表公司，该股(gǔ)从年初至今上(shàng)涨(zhǎng)超(chāo)过了(le)40％。由此，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四家。而从相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌幅来看(kàn)，表(biǎo)现最好的是游戏股吉比(bǐ)特，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而在(zài)季(jì)报中，他不仅谈到了坚守的价(jià)值投资(zī)，同时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重(zhòng)点关注长期(qī)因素，淡化(huà)短期(qī)因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带(dài)来(lái)的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的资产是我们(men)的投资(zī)目标。好资产的标准是活得久(jiǔ)、站(zln的公式大全，ln4-ln2等于多少hàn)得牢、竞争(zhēng)优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期(qī)利润转化为(wèi)诱人分红(hóng)。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊(kān)》专访的鲍无(wú)可，其(qí)投资风格同为公(gōng)募中少数的深度价(jià)值。天天(tiān)基金网显示，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的基金(jīn)全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增(zēng)长率全部超过了(le)10％。以他(tā)任(rèn)职回(huí)报最高的(de)景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城能源基建为(wèi)例，能够清晰(xī)地(dì)看到其偏(piān)爱高估息和低(dī)估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无(wú)可当季加(jiā)仓中国移动(dòng)大约15万股，从而(ér)使(shǐ)该股从(cóng)上一季的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过中(zhōng)国电信却退出了前一(yī)季的(de)前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水电，新近重仓(cāng)了铜(tóng)陵(líng)有(yǒu)色和神火股(gǔ)份(fèn)，表(biǎo)明了(le)其(qí)对这一类资源股(gǔ)格外垂青。此(cǐ)外，他对于小众的中南传媒和(hé)凤凰传媒(méi)依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在基金(jīn)季报中，他表示基金仓位基本(běn)稳定，主要增加了有色行业(yè)配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期(qī)，中国企业处于落后位置，无(wú)论是AI核(hé)心模型的研(yán)发(fā)、新型(xíng)商业模(mó)式(shì)的迭代以及底层芯片制造，我们都希望国(guó)内企业能(néng)在不远的将来迎头赶(gǎn)上(shàng)。近(jìn)期而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非常重(zhòng)要(yào)，但当(dāng)前A股市场基本上是基于(yú)美(měi)股映射在炒作相关(guān)题材，对于这(zhè)样的行情，需要对其(qí)可持续(xù)性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经(jīng)理余广是2012年(nián)的公(gōng)募状元，目前(qián)其担任基金经理(lǐ)也接近了13年。当前(qián)，其在管的产品(pǐn)为4只，它(tā)们分别是核心竞(jìng)争力(lì)、核心招景混合(hé)、核心中景一年、核心优选一(yī)年，从今年的表(biǎo)现来看(kàn)，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益(yì)。

　　以任职(zhí)回报翻(fān)四倍的核心竞争力(lì)为例，第一季度他在前十中调仓了(le)四个席位，其中新(xīn)进(jìn)的公司(sī)半数(shù)为中字头，它们(men)就是(shì)中国海(hǎi)油和中国移动，与它们携手进入的还有(yǒu)安(ān)徽(huī)合力和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去(qù)两只中字头外，后(hòu)两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓(cāng)的(de)电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他在季报中的(de)总结与“中特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚持(chí)自下而上(shàng)，看重公(gōng)司基本(běn)面，注重公司(sī)的核心竞争力(lì)、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期(qī)发展，以合理(lǐ)或偏低的(de)估值水平买入(rù)持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业盈利(lì)修复的预期(qī)下(xià)，我们较为看好今年的权(quán)益市场，特别(bié)是前(qián)期调整较为充分，估值较为低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌新(xīn)进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩(jì)优异，特别(bié)是(shì)其去年3月(yuè)接手的银河智联主题净值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这一(yī)水(shuǐ)平(píng)甚至超(chāo)过了(le)他的成名(míng)作(zuò)银(yín)河创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的(de)当季重仓行业风格来看，除去(qù)银河和美生活还有较强的新(xīn)能源属性外，其余(yú)产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏(piān)向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新(xīn)的(de)十大重仓(cāng)股除(chú)去用(yòng)友网络(luò)和海康威视外，年内最(zuì)新(xīn)的涨(zhǎng)幅(fú)全部超(chāo)过了30％，特别(bié)是海光信息、中科曙光、卓易(yì)信息(xī)、大华股份均(jūn)已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而(ér)这四(sì)只标的均(jūn)是第(dì)一(yī)季度新近(jìn)重仓的公司(sī)。同时，郑(zhèng)巍(wēi)山所(suǒ)保留的上一季重仓股仅有金(jīn)山(shān)办公和国(guó)网通信。对比来看被调出的标的，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山(shān)在季报(bào)总结中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数(shù)语：“本基金严格执(zhí)行基金合同的配置范(fàn)围，切合主(zhǔ)题，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范畴展(zhǎn)开(kāi)。一季度智联(lián)主题(tí)继续(xù)增加了(le)软件服(fú)务、信息技(jì)术的配置比例(lì)。围(wéi)绕数字(zì)经济和新的信(xìn)息技术(shù)应用(yòng)展开投资。二(èr)季度，将会继(jì)续围绕信息(xī)技(jì)术、数(shù)字经济的(de)范畴展开(kāi)投资(zī)。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这两位一度遭遇非议人物同期成名的还(hái)有华安(ān)胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的(de)三位基金经理中(zhōng)最年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来所管产品几经(jīng)浮沉，好在今年卷土重来。天天基金网数据显示(shì)，年内(nèi)他所(suǒ)管理的(de)7只基金全部涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表现最好的还是他的成名作华安媒(méi)体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦(jiāo)该(gāi)基(jī)金，我们发(fā)现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个季度重仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和(hé)华(huá)大(dà)九天，而将剩余(yú)的八个席位全部(bù)更换(huàn)。从最新的标(biāo)的(de)来看，这(zhè)其(qí)中就有(yǒu)近期大火的芯片(piàn)新贵寒武纪。从新进重仓标的年内表现来看，其中(zhōng)中文在线的年内涨幅已经超过了180％，值(zhí)得买、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平安等(děng)公司，目前年内至(zhì)今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表示(shì)：“当下我国仍(réng)处(chù)经济结构转型时期，我们(men)相(xiāng)信未来(lái)科技创新和消费升级仍将成为(wèi)经(jīng)济总量(liàng)增(zēng)长核心驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖(jiān)端技(jì)术突(tū)破、新材料(liào)、新能(néng)源、新消费等领域(yù)仍将(jiāng)诞生大量投(tóu)资机(jī)会(huì)，在策(cè)略(lüè)上(shàng)，我们(men)已(yǐ)将(jiāng)挖掘、发现和配置基金合同(tóng)主题范(fàn)围内的科技创新(xīn)和(hé)受益于国民经济持续增长的消费及原材(cái)料放(fàng)在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度同样(yàng)强(qiáng)势回(huí)归。天天基金网(wǎng)数据显示(shì)，他目(mù)前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科(kē)技创新迄今的年内涨幅(fú)超过(guò)了25％，具体来分析他的成名(míng)作(zuò)万家行(xíng)业优(yōu)选(xuǎn)。

　　基(jī)金一季报显示，黄兴亮仅仅是(shì)做出(chū)了(le)一处调整(zhěng)，也就(jiù)是用中微公司替代了四(sì)季度末(mò)的兆易创(chuàng)新。但就(jiù)是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨幅已经超过90％，与(yǔ)保留重(zhòng)仓中(zhōng)年内涨(zhǎng)幅超过70％的金山办公交相辉映。对于(yú)当季(jì)度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器(qì)视觉和医疗器械(xiè)行业的部分个股(gǔ)，相(xiāng)应地略微降低(dī)了半导体行业的持仓。截(jié)至季度末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和半导(dǎo)体(tǐ)行业为主，总体风格偏成(chéng)长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓恒立液(yè)压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来(lái)看，这(zhè)些相对低调的领域也(yě)开始越(yuè)发受到明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理们(men)的(de)追捧，比(bǐ)如融通基金的明星基金经理邹(zōu)曦，这(zhè)位(wèi)任(rèn)职已经逼近15年半的老将善(shàn)战周期，目(mù)前在(zài)公司仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金产品，其(qí)代表作(zuò)是2012年(nián)开始管理、迄今(jīn)任职(zhí)回(huí)报超过180％的融(róng)通(tōng)行业(yè)景气。

　　从新出炉的季报来看，在上一季度没有单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头三(sān)大重仓股竟然全部超过(guò)10％的比(bǐ)例上限，它(tā)们分(fēn)别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后面(miàn)重仓中的(de)汇川技术和安徽(huī)合力，虽(suī)然去年下半年以来重仓中(zhōng)就没有了三一重工，但实(shí)际上在当(dāng)季的重仓行(xíng)业中，机(jī)械制造(zào)是仅次于房地产的第二(èr)行(xíng)业。

　　对(duì)于调仓的思路，他(tā)在季报中(zhōng)就表(biǎo)示(shì)：“本季度(dù)增(zēng)加了工(gōng)程机(jī)械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。目(mù)前组合配(pèi)置偏(piān)向周期(qī)价值(zhí)，同时保(bǎo)持了科技、消费板块(kuài)的适度配置。组合结构(gòu)主要(yào)围绕国内经济(jì)稳增长的主线展开(kāi)，相关配置集中在优(yōu)质(zhì)房地产股、地产(chǎn)产业链，以及顺周期(qī)装(zhuāng)备(bèi)等板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓(cāng)股前十(shí)，但(dàn)朱少醒对机械制造(zào)的兴趣也越来越(yuè)浓，例如(rú)兰石重装年报的十大流通股股东中，富国(guó)天惠新进(jìn)上榜排名第六位(wèi)。

　　而长城基金(jīn)的明星(xīng)基金经理陈良(liáng)栋(dòng)，其在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公(gōng)司所管(guǎn)理的(de)产品数(shù)达到(dào)了6只(zhǐ)，尤其是他参(cān)与(yǔ)管理的长城科创板两年定开业绩亮眼(yǎn)，最新(xīn)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈(chén)良栋独自管(guǎn)理时间最(zuì)长(zhǎng)的(de)长城新兴(xīng)产业为(wèi)例，可以看(kàn)到一季(jì)度与众(zhòng)不同(tóng)的一点是(shì)，消费电子(zi)赛道股(gǔ)票在其中占据明显的数量(liàng)优势。具(jù)体说来，虽然在基(jī)金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精密，但大体(tǐ)包括华测导航、东山精密、电(diàn)连技术、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到消费电子的大范畴(chóu)中(zhōng)，也就是(shì)说其占据了(le)十大重仓中的半边(biān)天。

　　他(tā)解释了(le)看好的原(yuán)因：“预(yù)期今(jīn)年下(xià)半年或明年，消费电子会有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业链(liàn)上的布局，我判断可(kě)能对收入(rù)利润拉动(dòng)更大。消(xiāo)费电子(zi)的复(fù)苏可能(néng)只是一个周期(qī)的因素(sù)。”而(ér)种(zhǒng)种因(yīn)素(sù)显示，目前(qián)该板(bǎn)块(kuài)去(qù)库存可能也进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹(píng)果(guǒ)新(xīn)品推出或是行业(yè)复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还有(yǒu)不(bù)可忽视(shì)的一环就是军工(gōng)装备。同时(shí)作为成长股(gǔ)三大主阵营(yíng)“新半(bàn)军”中的重要(yào)一级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三(sān)差五会有亮眼的(de)输出，而华夏(xià)的少壮派(pài)基(jī)金经理万(wàn)方方，是圈内少数同(tóng)时管理两(liǎng)只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间最(zuì)长的(de)军工安全混合为(wèi)例(lì)，实(shí)际(jì)上一季度(dù)他(tā)仅在(zài)十大(dà)重仓股中做(zuò)出了一处调(diào)整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从(cóng)整体(tǐ)10只(zhǐ)标(biāo)的(de)所属(shǔ)细分来看，明显中航系(xì)乃至(zhì)航空航天赛(sài)道占据(jù)优势。而这一思路在他管(guǎn)理的(de)高端装(zhuāng)备龙头(tóu)乃至全市场基金中都体现得颇为明(míng)显(xiǎn)。进一步对照两只军(jūn)工主题(tí)产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有八(bā)家，惟二的区别是高端(duān)装备龙头中用复(fù)旦微(wēi)电和西部超(chāo)导替(tì)代了前者中(zhōng)的钢(gāng)研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路(lù)清晰：“着重探究未(wèi)来两年确(què)定性的产业趋势和高(gāo)增长的(de)细分赛道，组(zǔ)合(hé)构建从2023年全(quán)年维度在高(gāo)确定(dìng)性的航空发动(dòng)机(jī)赛道(dào)、景(jǐng)气度弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以及(jí)技术禀赋(fù)和壁(bì)垒高筑的新材料(liào)领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日(rì)《红周(zhōu)刊(kān)》，文(wén)中(zhōng)提及个股仅为举例分析，不做买卖(mài)推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln的公式大全，ln4-ln2等于多少