公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所德国有多大面积，德国相当于中国哪个省持基(jī)金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期(qī)复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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