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　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照片(piàn)可以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶(yé)夫在社交媒体上称：“由无人机袭击(jī)造(zào)成的火(huǒ)灾影响(xiǎng)面(miàn)积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还(hái)没有(yǒu)任(rèn)何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促人们(men)在消(xiāo)防员努力扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其中一架(jià)无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年(nián)同期有所上涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南(nán)美干旱(hàn)天气等因素(sù)影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等(děng)公司主要原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要原(yuán)材料成(chéng)本(běn)低(dī)于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛(máo)利(lì)率提(tí)升(shēng)共同推(tuī)动了厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上(shàng)表(biǎo)示，新(xīn)增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投(tóu)产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨(chú)项(xiàng)目(mù)也将于年(nián)内(nèi)建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平(píng)台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报(bào)记(jì)者还(hái)注意到(dào)，金龙鱼归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的(de)套期保(bǎo)值操作未完全满足(zú)套(tào)期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融工(gōng)具损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期保值业务(wù)划定为(wèi)非经常性损益(yì)，排(pái)除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公(gōng)司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接(jiē)关系的(de)原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂科技产品(pǐn)的(de)销(xiāo)量有所增长，营业收入(rù)同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在行情下跌(diē)的(de)过程中，公司油(yóu)脂(zhī)科(kē)技相关产品的利(lì)润受到挤压，导致利润(rùn)同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融(róng)资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿元，实(shí)现(xiàn)了对现(xiàn)货市场的(de)对冲作用，弥(mí)补了一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现(xiàn)扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现金流(liú)量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩(jì)修复时(shí)刻(kè)。分析(xī)人士(shì)表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格(gé)从3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的(de)历(lì)史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工成本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终端的(de)包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏(kuī)得越多(duō)的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下降，道(dào)道全(quán)也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一季度取得阶(jiē)段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期(qī)。今年(nián)以来(lái)，广东(dōng)大(dà)力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名(míng)工厂的(de)投(tóu)产及产能释放(fàng)带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表示，今(jīn)年一(yī)季度(dù)扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下(xià)降趋势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始，道(dào)道3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米全所用主要(yào)原(yuán)料(liào)的国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走势(shì)，受(shòu)船(chuán)期和现货到厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年一季度则(zé)进一步延(yán)续回落趋(qū)势(shì)，对其一季度实(shí)现(xiàn)扭亏为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下(xià)游消费(fèi)复苏、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成为道道(dào)全今年(nián)业绩修(xiū)复的(de)两大驱动(dòng)因子。对于(yú)今年(nián)的业绩，道(dào)道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持续(xù)性，未来不宜(yí)过(guò)度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道道(dào)全今年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大(dà)豆、棕榈油、包材等(děng)大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预(yù)计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松(sōng)，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影响，又给油脂、油(yóu)料市场(chǎng)带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费(fèi)品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健(jiàn)康(kāng)意识(shí)的(de)提高，对健康、安全、营(yíng)养的(de)食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高(gāo)端(duān)化(huà)将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分(fēn)析师石(shí)丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进(jìn)入下行周(zhōu)期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原(yuán)料供应(yīng)出现(xiàn)了从(cóng)未有过(guò)的(de)多元及宽松局面(miàn)，包装油(yóu)的(de)成本端压力缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米运行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不(bù)确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节奏上超出了(le)市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人(rén)士认为，今(jīn)年(nián)一季(jì)度油脂(zhī)的走势(shì)也受(shòu)到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄(é)罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给(gěi)压力十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油脂消(xiāo)费(fèi)复苏不及预(yù)期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增(zēng)量(liàng)空(kōng)间(jiān)不大(dà)。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更(gèng)多市(shì)场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步(bù)起量，二季(jì)度菜油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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