近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jì公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表n)出口(kǒu)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表银(yín)行金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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