踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也(yě)被市场(chǎng)质(zhì)疑成(chéng)为(wèi)减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股价和(hé)市(shì)值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次(cì)亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万(wàn)不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财务数(shù)据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报(bào)显示(shì)，截(jié)至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤shōu)入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从纳(nà)斯达克私有化退市回(huí)A后首次(cì)亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入(rù)从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及对联(lián)营企业投资(zī)损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年突(tū)然迎来(lái)转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型上(shàng)有天然(rán)优势(shì)，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至远超(chāo)百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不(bù)到两(liǎng)个(gè)月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤此背景(jǐng)下，三六零年(nián)报和一季(jì)报(bào)出炉后，股(gǔ)吧直(zhí)接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变(biàn)，但到(dào)了今年一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以股权(quán)投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股(gǔ)东却在逢高大(dà)幅(fú)减持(chí)。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北(běi)京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有(yǒu)限公司-北(běi)京中发(fā)助(zhù)力(lì)壹(yī)号投资基金（有限合(hé)伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股(gǔ)权(quán)投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘(yuán)股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度(dù)均价计(jì)套现金(jīn)额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势(shì)力之一的哪(nǎ)吒汽车去年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此前公告披露(lù)的(de)数(shù)洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募(mù)基金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资(zī)额为10亿元。据此估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上述增资(zī)权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称(chēng)，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发(fā)布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了(le)一半(bàn)不止。

　　此次(cì)2022年财(cái)务(wù)数(shù)据出炉后，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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