北京(刚结婚是不是会天天做jīng)时间5月7日(rì)，备受关注的巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会在奥马哈(hā)如期落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老(lǎo)搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地(dì)的投资者。“来自中国(guó)的投资者是最多的，据说达(dá)到1万(wàn)人。”5月6日，前(qián)海开源(yuán)基(jī)金(jīn)首(shǒu)席基(jī)金学家杨(yáng)德龙如此分享(xiǎng)自(zì)己在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到中国经(jīng)济，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁荣发(fā)展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好的(de)国家，美国也可以(yǐ)如(rú)此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也(yě)曾多次(cì)公(gōng)开表(biǎo)示(shì)十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕中国公司进行(xíng)过投(tóu)资部署，不过投资对象均为中国公(gōng)司(sī)的H股。根据(jù)公开资(zī)料，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚(shèn)至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每(měi)日期(qī)刊）年度股东大(dà)会(huì)上(shàng)，作为董事长的芒(máng)格也曾表示，“投(tóu)资人去(qù)投资中(zhōng)国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便宜的价格买到一些更好的(de)公司，而这(zhè)即便有一些(xiē)不确(què)定因素的影响，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些(xiē)股(gǔ)票可能会(huì)得(dé)到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行了梳理，选(xuǎn)出了(le)相对(duì)符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据(jù)三(sān)分之一，其(qí)中(zhōng)酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色；而从近(jìn)3年的(de)净资产收益率来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产(chǎn)收(shōu)益率指标，且出于对公司的价值判(pàn)断而不是价(jià)格(gé)判断，选择的是加权平均（年(nián)化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴菲(fēi)特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的(de)分别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经参考了(le)上市(shì)公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过(guò)与其所属行业算术平均值进行对(duì)比，又从100家公司中挑选出了估(gū)值相对行业平均值偏(piān)低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最后，时(shí)代财经通过巴菲特的(de)持仓变动发现，巴(bā)菲(fēi)特一(yī)如(rú)既(jì)往偏爱快消领域，同(tóng)时也(yě)在(zài)重金(jīn)押注(zhù)能源(yuán)领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和(hé)2010年入(rù)手的(de)纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一(yī)季度清(qīng)仓持有33年的(de)百年老行——富(fù)国银行。但巴菲特对(duì)金融领(lǐng)域的(de)持仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因而，时代(dài)财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等(děng)这(zhè)类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的(de)公司(sī)进行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲(fēi)特标准的公司(sī)。

　　数(shù)据来源：Win刚结婚是不是会天天做d、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时代财(cái)经制(zhì)图

　　如上表所示(shì)，这18家公司(sī)涉(shè)及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占(zhàn)比近三(sān)分(fēn)之一。而在近五年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润(rùn)复合年增(zēng)长(zhǎng)率均在22％以上，其中(zhōng)泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上(shàng)，有不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴(bā)菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于其所属行(xíng)业滚动市盈率，所以(yǐ)或还需(xū)要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中(zhōng)，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差(chà)距最大的(de)是主营集(jí)成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是(shì)专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市盈率仅差(chà)0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股价均(jūn)有上涨(zhǎng)。其中(zhōng)，区间涨幅(fú)前三名仍(réng)是(shì)酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.刚结婚是不是会天天做31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年(nián)及(jí)1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家(jiā)公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

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