华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万(wàn)富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿(yì)人民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简(jiǎn)而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那(nà)里获得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着成为(wèi)最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情况下(xià)才是可(kě)持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资(zī)产净(jìng)值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标(biāo)，衡量基金所持(chí)证(zhèng)券(quàn)的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股(gǔ)票而(ér)不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也(yě)将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还(hái)从安排IEP股票华大基因有国家背景吗(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业(yè)绩(jì)将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激(jī)进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会(huì)中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的(de)各种投资(zī)。他是IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其(qí)对IEP的单位持有(yǒu)人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投(tóu)资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过(guò)于(yú)今(jīn)年2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了(le)外(wài)资纷纷从印度股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的(de华大基因有国家背景吗)债券价(jià)格(gé)跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡研(yán)究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网介绍，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披(pī)露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易(yì)、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅(niè)狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)”这个(gè)名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随(suí)后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如(rú)今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在(zài)兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案(àn)。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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