金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超(chāo)1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有限(xiàn)的阶段(duàn)。前(qián)期我们(men)做空纯碱的(de)原(yuán)因在(zài)于4月偏宽松的预期(qī)下，存在累库(kù)和订单下滑(huá)导致的(de)现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近几周(zhōu)现货也(yě)基本兑现，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货、投产延(yán)迟这三点(diǎn)可(kě)能会构(gòu)成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游(y上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗óu)库存偏低(dī)，但是现货反馈并(bìng)不存(cún)在缺货迹象，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗季的水(shuǐ)平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库(kù)存(cún)基本补至2022年(nián)年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑(lǜ)梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持在(zài)较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实(shí)难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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