在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行(xíng)业去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，库存(cún)“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来，储(chǔ)能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng拙荆是什么意思，拙荆是什么意思)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口，在(zài)近期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较(jiào)为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察(chá)来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大(dà)拙荆是什么意思，拙荆是什么意思规模交付(fù)，而(ér)储能大规(guī)模(mó)交付(fù)会带来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂商的(de)毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之(zhī)后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一(yī)期(qī)、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存(cún)货(huò)水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一(yī)季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份研报(bào)中指出(chū)，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开(kāi)始去库存(cún)，生产材料(liào)均(jūn)维持极(jí)低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和(hé)电解液(yè)库存周期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材(cái)料库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电池(chí)业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。