财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面(miàn)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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