金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前(qián)五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个月(yuè)罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还(hái)能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一(yī)时期(qī)，黑石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等(děng)待(dài)出手的时机(jī)。直到(dào)新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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