财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(hu晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好ì)是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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