随着公募(mù)基金2023年一(yī)季报(bào)披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位知名基金经理调仓(cāng)换股以及对后(hòu)市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中(zhōng)表示，二季(jì)度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿等人也发布了一(yī)季报，均(jūn)谈到了(le)自己(jǐ)对AI领域的密(mì)切关注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进(jìn)成(chéng)为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大(dà)盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银(yín)华(huá)心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华(huá)心怡A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗(qí)下基金产(chǎn)品(pǐn)大幅(fú)提高(gāo)了港股仓位，比(bǐ)如银华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓股变动(dòng)较大。今(jīn)年一季(jì)度，立(lì)讯精密、金山办(bàn)公、用友网(wǎng)络、中科(kē)创(chuàng)达(dá)、中微公司(sī)、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前(qián)十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密(mì)成为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金还增持了(le)精(jīng)测电(diàn)子，较去(qù)年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而宁(níng)德(dé)时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海光信(xìn)息、复(fù)旦微电、锦(jǐn)浪(làng)科技(jì)则(zé)退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季(jì)报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持(chí)有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)看法，基金(jīn)君为(wèi)大家(jiā)做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于今年国内的宏观(guān)判断依然(rán)是经济整体稳健复(fù)苏(sū)，产(chǎn)业结构调整(zhěng)继续升(shēng)级，居民(mín)消费信心(xīn)逐渐恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙(huǒ)伴跟我们(men)的利益(yì)共(gòng)同点变(biàn)多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工(gōng)智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之后又一革命性的(de卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗)技术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应用推出后，国内外各巨(jù)头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续(xù)波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值(zhí)得(dé)关注。

　　半(bàn)导体方面，我们维(wéi)持看好国产替(tì)代(dài)方向(xiàng)，集中在半(bàn)导(dǎo)体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商(shāng)积极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建设(shè)将再度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向(xiàng)，我们的看 法边际转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季(jì)度的去库存，有(yǒu)望在今年(nián)下 半年重启上行周期，向上弹性取决于(yú)下(xià)游需求恢复的力度(dù)，数据(jù)中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相关左侧布局(jú)机(jī)会。

　　新(xīn)能(néng)源板块(kuài)是一(yī)季度被(bèi)市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易(yì)占(zhàn)比和估(gū)值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是(shì)市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更多(duō)地(dì)关注利好，对于下跌(diē)的板块更多地关(guān)注利空。我们总(zǒng)体(tǐ)认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反应。在(zài)去(qù)年的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素(sù)已经充(chōng)分释(shì)放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业(yè)、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作(zuò)信澳新能(néng)源产业(yè)为例，该基金一季度(dù)增(zēng)持璞(pú)泰来(lái)，较去年末(mò)加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股(gǔ)数87卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗6.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还(hái)增(zēng)持了科(kē)达利、中(zhōng)伟股份、宁德时(shí)代、东阳光(guāng)、华(huá)阳(yáng)集(jí)团、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该(gāi)基金(jīn)对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不(bù)同(tóng)程度减(jiǎn)持，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较(jiào)去年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏后的调(diào)整修(xiū)复，经(jīng)济(jì)先是在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基(jī)于(yú)“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的担忧，随后(hòu)又(yòu)出现了显著(zhù)的回调(diào)，从而总体呈 现出(chū)震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等(děng)新兴产业领域(yù)，细(xì)分板块的整体走势与市场趋(qū)同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小幅(fú)震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新，以及半导体 和制(zhì)造业正经(jīng)历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖(nuǎn)，产生一定正(zhèng)面效应。我们(men)会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前处在一个温和复(fù)苏的通道(dào)，在(zài)海外(wài)加(jiā)息进入尾声后，社会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利于(yú)权益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能会(huì)是震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王(wáng)睿(ruì)减表(biǎo)示持(chí)了(le)部分短期达(dá)到目标价的相关品种，并根据收益率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表(biǎo)作中信保诚(chéng)创新成(chéng)长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中(zhōng)航光电(diàn)等(děng)个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于人(rén)工智能(néng)这一非(fēi)常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一(yī)项会对(duì)目前(qián)的生产和生活方式(shì)带来重大变化的(de)技术(shù)变革，值得我们投(tóu)入(rù)非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪(zōng)和研究(jiū)。但另(lìng)一方面，我们目前(qián)还无(wú)法相对(duì)准确的评估这项技术革(gé)命给(gěi)具(jù)体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业格(gé)局带(dài)来的(de)影响，也不能给出大部分公司一个相对(duì)清晰(xī)的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关(guān)的持仓。后(hòu)续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电(diàn)动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受到了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的(de)信心出现了波(bō)动。投(tóu)资者预期变(biàn)化导致部分(fēn)个股出现了较大回调，目前行业(yè)整(zhěng)体估值水平处(chù)于历(lì)史(shǐ)较低(dī)位置，而这两个(gè)行业(yè)未(wèi)来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还(hái)是相对比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚(chéng)也发布了一(yī)季(jì)报在一季(jì)报(bào)中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发展进程中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环(huán)节之间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场当前(qián)认为(wèi)的受益环(huán)节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什(shén)么程(chéng)度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起(qǐ)来又让人不(bù)明(míng)就(jiù)里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资(zī)的基本原(yuán)理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随着时间增长，而非随(suí)着利润(rùn)波动。所以(yǐ)在(zài)海量信息中，我们需要重点关注长期因(yīn)素，淡化短期因素。人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资(zī)目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期利(lì)润(rùn)转化(huà)为诱人(rén)分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会一(yī)如(rú)既往，不去猜(cāi)测和追逐市(shì)场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方(fāng)面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值(zhí)优选A代表作(zuò)为例，该基金在(zài)一季(jì)度减持了(le)中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美(měi)的集团，增持了工(gōng)商银行、建(jiàn)发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的变(biàn)化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中国经济的长期(qī)乐(lè)观(guān)，结合(hé)当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以在热点不断切换的市场中保持(chí)平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时准备证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗