大家(jiā)好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一(yī什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式(shì)。

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