美(měi)国债务(wù)违约的(de)风(fēng)险比以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身(shēn)的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违约情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有(yǒu)可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美(měi)国债务(wù)违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于(yú)本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期美国国一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？债将走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的(de)市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业(yè)投资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)的前景预(yù)测，没(méi)有散户交易员那么悲观一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的(de)地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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