投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的(de)先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.3建军是哪一年8美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的建军是哪一年是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”