近期交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常(cháng)投标(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争生态。

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