金融界4月26日(rì)消(xiāo)息 国(guó)内期货(huò)市场早(zǎo)盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处shàng)无驱动 玻璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在累(lèi)库和订单下滑(huá)导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近几周现货也(yě)基本兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能会构(gòu)成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数(shù)预(yù)计不大；中(zhōng)游库(kù)存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺货迹象，基(jī)差(chà)表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修(xiū)的兑(duì)现造成(chéng)现(xiàn)货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见(jiàn)得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳(wěn)的(de)迹象，但(dàn)是驱动依旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场(chǎng)，等待(dài)驱动(dòng)。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比(bǐ)上都是(shì)相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处旺季(jì)的水(shuǐ)平(píng)，而这一(yī)点和(hé)下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂(chǎng)继续(xù)上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此近月确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正(zhèng)套(tào)思路(lù)。

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