财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能(néng萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌)源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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