财联社(shè)4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口牙县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生活中(zhōng)经常听到的(de)玩笑话(huà)，透露出“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却(què)步的(de)无奈(nài)现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体”的综(zōng)合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙的(de)价(jià)格(gé)降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼(hū)：再也不用担(dān)心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也(yě)看(kàn)到不(bù)少患者延迟了种牙计划(huà)，就(jiù)在等集(jí)采政(zhèng)策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据(jù)国(guó)家医保局披露(lù)，本次集(jí)采(cǎi)汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植(zhí)体系(xì)统，约占(zhàn)国内年种植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规(guī)种植牙医(yī)疗服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多(duō)元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医(yī)疗服务价(jià)格项目4月(yuè)1日正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集(jí)采价格(gé)落地执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅增(zēng)长，其中(zhōng)手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业(yè)是否会(huì)再度站上风口？“预计未来国(guó)内的种(zhǒng)植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目(mù)前(qián)每年(nián)400万(wàn)颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他认为这(zhè)个(gè)目标或许一(yī)年后就能实现。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)企业(yè)代(dài)表(biǎo)透露，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥有一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采后很(hěn)难快速放(fàng)量或(huò)实(shí)现“国产替代(dài)”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时(shí)间(jiān)短(duǎn)、案例(lì)少的国(guó)产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)的扩(kuò)大，将有助于企业(yè)积累更多的临床应(yīng)用(yòng)数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带动国内耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付(fù)能(néng)力(lì)提高，近(jìn)年(nián)来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博士招股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种植牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规(guī)模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科技中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生物(wù)、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形束投照(zhào)计算机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱(ài)尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券(quàn)孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后(hòu)，其渗透(tòu)率有望得到(dào)快速提(tí)升，同时(shí)加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等检测设(shè)备(bèi)需求(qiú)释(shì)放(fàng)。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民营(yíng)医院和诊所(suǒ)的设(shè)备(bèi)需求弹(dàn)性更大，国产设备依托性价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采(cǎi)“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛(sài)道，关于(yú)牙科的纯(chún)正上市公(gōng)司只(zhǐ)有(yǒu)通策(cè)医疗这(zhè)一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备(bèi)受资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在(zài)资(zī)本市场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年(nián)最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植(zhí)业务位列(liè)通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块(kuài)增速(sù)第(dì)一位。对通(tōng)策医疗(liáo)来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或(huò)缺(quē)的市场。业内人(rén)士透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集采，通策医疗的盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈竞争的(de)市(shì)场(chǎng)，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构(gòu)失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院及其他民(mín)营口腔机(jī)构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对(duì)的最大的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获得足(zú)够(gòu)量的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的口腔机(jī)构，二(èr)得有足够(gòu)多的医(yī)护人员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米3月23日(rì)，通策医(yī)疗董秘(mì)处(chù)的回复直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及(jí)——医护(hù)人才(cái)储备，这也是其(qí)这两年最重要(yào)的战(zhàn)略布(bù)局。

　　通策医疗在调(diào)研内容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下降是(shì)由于2022年(nián)新增了40名医生储备，增加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三(sān)季度财报中提到，为“后集(jí)采(cǎi)”时代准备，让90％以上(shàng)的专家(jiā)都在(zài)支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在(zài)最短(duǎn)的时间(jiān)成(chéng)为当地第一的口腔医院。值得注意的是(shì)，通策(cè)医疗的重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计(jì)划”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如(rú)今，目(mù)前来看，该计划仍(réng)处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换(huàn)量更(gèng)容易形成规模(mó)效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异(yì)化定(dìng)价，总(zǒng)量(liàng)的(de)快速增加仍(réng)有望(wàng)形(xíng)成规模的较高增(zēng)长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的(de)观(guān)点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗(liáo)的行业(yè)人(rén)士分析，通策医疗(liáo)的主要市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接(jiē)下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变(biàn)成(chéng)低毛利业务。因为这一部分对医生(shēng)的技术要(yào)求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有的口(kǒu)腔诊所都(dōu)能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激(jī)烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营口腔(qiāng)医院(yuàn)市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之(zhī)前，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为(wèi)价格战的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业(yè)内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米zhě)如是说到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压(yā)力，面(miàn)对高昂的(de)诊(zhěn)所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医(yī)疗投资(zī)机(jī)构工(gōng)作(zuò)人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处于(yú)亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或(huò)大批退出

　　有业内人(rén)士(shì)给予了(le)一个乐观(guān)的(de)预测，当集采(cǎi)降(jiàng)低价格后，原本属于(yú)改善型(xíng)医(yī)疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百(bǎi)姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似(shì)，医生(shēng)的工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业内人士表示最(zuì)担心的(de)是(shì)到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了(le)，但最终(zhōng)没(méi)有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有科室中，最适(shì)合独立执业的。即便在改革开(kāi)放之(zhī)前(qián)，全国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊(zhěn)所的一大(dà)特(tè)点(diǎn)就是连锁率特(tè)别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到(dào)了(le)终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但(dàn)没有带来体量(liàng)的增(zēng)长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个(gè)悖(bèi)论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过(guò)高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得不(bù)关(guān)停退(tuì)市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁(suì)的(de)时候每个(gè)人都(dōu)有20颗以(yǐ)上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如是说。

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