北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进(jìn)，除了(le)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截(jié)至5月(yuè)13日，今家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗年以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公(gōng)告可投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关(guān)风(fēng)险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会(huì)，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变(biàn)得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多(duō)投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近(jìn)期(qī)北(běi)交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北交所公司前十大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加(jiā)大对北交所市场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次(cì)新基(jī)金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)上述(shù)投研人(rén)士也称(chēng)，我们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存(cún)量基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年(nián)新(xīn)能(néng)源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从今年(nián)年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级半的市场，即(jí)投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性(xìng)的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的(de)创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资(zī)者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领(lǐng)域(yù)。”

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