金融(róng)界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使得(dé)日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收(shōu)购了日本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举(jǔ)收购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开设办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设(shè)备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单gǔ)不容忽(hū)视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案(àn)吧。

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