美国债务违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了(le)美国(商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出(chū)现了(le)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币(bì)也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被(bèi)一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下(xià)的(de)投资(zī)选(xuǎn)择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出(chū)警告(gào)，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒称(c商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级hēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超(chāo)之前几次(cì)债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本(běn)月早些(xiē)时候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益(yì)率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提高债(zhài)务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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