美(měi)国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比以往任(rèn)何(hé)时(shí)候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的(de)，或许是其(qí)他替(tì)代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为一种(zhǒng)数字黄金。

手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州n="center">

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选择分(fēn)布）<手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州/p>

　　近几周来，美(měi)国政界和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用(yòng)违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌(diē)落债务(wù)悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期(qī)限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能(néng)够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定(dìng)价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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