五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调(diào)，美国银行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出。该法案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在没有任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提高债(zhài)务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单(dān)”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美(měi)元出现信用(yòng)危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最(zuì)终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国出(chū)口(kǒu)较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克(kè)称(chēng)自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的(de)实时全球经济数据可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本质(zhì)是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太(tài)远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融(róng)危(wēi)机？空头一直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总是(shì)在(zài)希望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超(chāo)越08年的(de)世(shì)纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定(dìng)会爆发，我(wǒ)会(huì)像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(sh无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性èng)开？想不想无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性看燕子归来？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一(yī)定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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