金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程)尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来(lái)将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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