本(běn)周，沪(hù)综指3400点关口之前虚(xū)晃一枪，以连跌(diē)6天的(de)逼空形态洗盘，兔年收益消耗殆尽。乐(lè)观来看，A股下(xià)行更多是受中概股(gǔ)拖累，后市下跌空间(jiān)不大。

　　中概(gài)股(gǔ)下跌拖累A股急挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔年股市走(zǒu)过3个月行程，期(qī)间沪(hù)指(zhǐ)仅上涨(zhǎng)0.65％，似有“兔子尾巴长(zhǎng)不(bù)了”之(zhī)叹。其实，4月下(xià)旬行情看(kàn)似疾(jí)风骤(zhòu)雨，大盘较4月(yuè)18日峰值(zhí)仅缩水(shuǐ)约(yuē)3％，上(shàng)行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外围股市下(xià)跌的风险输入。作为同(tóng)股同权(quán)的两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市排行榜数(shù)据显示，截至周四，香港(gǎng)中(zhōng)企指数和(hé)恒生指数(shù)过(guò)去3个月(yuè)表现为全(quán)球(qiú)垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数(shù)周(zhōu)二(èr)盘中低(dī)位较2月峰值缩(suō)水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美联(lián)储加息(xī)在即，市场避(bì)险情绪上升(shēng)，国(guó)际(jì)资金从新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)撤离(lí)。瑞士(shì)瑞(ruì)联银行日前将(jiāng)中国(guó)股票评(píng)级从高配(pèi)下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观(guān)面看，今(jīn)年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分点(diǎn)。剔除食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数首季上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大数(shù)据预示着美(měi)国滞(zhì)胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减，加息势(shì)在必行。英为财情的美联储利率观(guān)测器最新数据显示，5月(yuè)4日加息25个基点至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现，美国(guó)对策是：以1930年大萧条以来最快速度(dù)紧缩货币供应。美国3月(yuè)M2货币(bì)供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且(qiě)是连续(xù)第四个月收缩。美联储加息导致金融资(zī)产盈利缩水，缩表则令流(liú)动性(xìng)折价(jià)效(xiào)应加剧，在全球金融市(shì)场催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗助涨中字(zì)头个股

　　美国(guó)银行(xíng)业又一张骨(gǔ)牌崩塌！第一共(gòng)和(hé)银(yín)行股(gǔ)价周三盘中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值(zhí)为(wèi)8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的(de)历史峰值缩水约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度末，其(qí)实际存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美(měi)元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股机构不再(zài)抱团(tuán)银行股(gǔ)，银行部分龙头股招行等承压(yā)，相较而(ér)言，工商银行兔(tù)年以来表现抢眼(yǎn)，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗gǔ)价兔年颓势(shì)，一是二者(zhě)虎年最(zuì)后3个(gè)月股价大涨，涨(zhǎng)幅透(tòu)支了(le)盈利(lì)增速；二(èr)是“中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风格转换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值，难以赋予中特估(gū)概念中的回购预(yù)期。

　　通达信数(shù)据显示，中字头指(zhǐ)数年内上(shàng)涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线已是五(wǔ)连阳(yáng)。其市盈(yíng)率和市净率分别(bié)为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京(jīng)三市A股的市盈率和(hé)市(shì)净(jìng)率中(zhōng)位数分(fēn)别(bié)为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回(huí)归市场均值，已是(shì)国家资本(běn)新(xīn)战略。国家外汇局日(rì)前表示：“无论(lùn)从(cóng)市盈率(lǜ)还(hái)是市净(jìng)率等指标(biāo)看，当前A股(gǔ)的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑(yí)是为中字(zì)头股票点赞。

　　典型个股是，当前(qián)总市值取代贵州茅台成(chéng)为市值“一哥”的中(zhōng)国移动(dòng)，流通小盘+次新+绩优概(gài)念让其成(chéng)为中(zhōng)特估龙头(tóu)。

　　五月预(yù)期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说，源自井喷式(shì)牛市(shì)带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股票的(de)涨跌幅(fú)限制，沪(hù)指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来(lái)的32年里，沪指全年和5月份上涨的(de)年(nián)份分别(bié)为18次(cì)和(hé)17次，二者同时上涨的年份有(yǒu)11次(cì)。自2008年至(zhì)去年的15年里，红(hóng)五(wǔ)月出现7次，占(zhàn)比为(wèi)46.7％。期间5月和全(quán)年同步(bù)飘红4次(cì)，5月份这个风向标(biāo)已不太(tài)灵光(guāng)。相(xiāng)比之下，自从2008年(nián)以(yǐ)来，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当(dāng)年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年(nián)飘红概(gài)率不低(dī)。

　　以科技股(gǔ)为主(zhǔ)题的红五月行情能否(fǒu)再现？关键在(zài)要(yào)看两点(diǎn)：一(yī)是年内(nèi)上涨逾53％的(de)互联网指数能(néng)否维持强势行情(qíng)。二是作为A股第二大行业指数(shù)，电气设备板块能否企稳(wěn)。该指数(shù)年内跌幅为4％，总市值跌(diē)至5.48万亿(yì)元，较历史峰值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全市(shì)场权(quán)重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代首季(jì)盈利(lì)增长5.58倍，周(zhōu)四收盘(pán)较周三低位上涨一成，或是否极(jí)泰来。

　　进入(rù)4月以来，沪深(shēn)两市(shì)单(dān)日成交始终维持(chí)在万(wàn)亿元之上，市场人气并未(wèi)退潮，只是风格轮换在加速。鉴(jiàn)于大盘重新(xīn)回到W形整理格(gé)局，后(hòu)市即(jí)使考验3200点附(fù)近的半年线(xiàn)和年线关口，下(xià)跌空间亦(yì)不大(dà)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗